夏季淡然花儿开
2022-03-02天风证券股份有限公司文浩,张爽对芒果超媒进行研究并发布了研究报告《核心业务稳健增长,关注优质内容上线效果》,本报告对芒果超媒给出买入评级,当前股价为34.08元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,该研报作者对此股的盈利预测准确度为84.63%,对该股盈利预测较准的分析师团队为华泰证券的朱珺、周钊。
芒果超媒(300413) 芒果超媒披露21年业绩快报,预计实现营业收入153.5亿元,同比9.62%,预计归母净利润21.14亿元,同比增长6.63%,扣非后净利润20.78亿元,同比增长12.53%;单季度拆分,21Q4单季度预计营收37.2亿元,同比下降17.9%,归母净利润1.34亿元,同比下降63.9%。公司归母净利润指引位于业绩预告偏上线,符合预期。 公司核心主业芒果TV互联网视频业务(广告+会员+运营商业务)保持稳健增长,实现营业收入112.61亿元,同比增长24.28%。 公司21年广告业务收入54.53亿元,同比增长31.75%。公司21年开拓新广告客户118个,《乘风破浪的姐姐2》招商金额创行业之最,综N代优质IP项目广告招商体量稳步增长。 公司21年会员收入36.88亿元,同比增长13.3%。芒果TV21年末有效会员数达5040万,同比39.5%;芒果TV在2022年1月2日起宣布调价,有望推动22年及后续年份ARPU的回升。 公司21年运营商业务收入21.2亿元,同比增长27.17%。全国业务方面,与中国移动咪咕文化开展围绕大屏业务、5G创新业务等方面的深度战略合作,加大各省业务拓展力度,实现内容基础包和增值包深度覆盖;省内业务方面,通过“线下推广+智能推荐+业务创新”,实现业务增收。 新业务领域,公司推动“新潮国货内容电商平台”小芒APP加快发展,21年小芒APP日活峰值达126万。实景娱乐方面,公司依托《大侦探》《密室大逃脱》等优质内容,将IP从线上延伸到线下,开创全新品牌M-CITY。 2022年内容储备丰富,奠定新一年增长基础。芒果TV拥有26个综艺节目制作团队,21年上线超40档自制综艺节目。22年“综N代”储备包括《乘风破浪的姐姐3》、《披荆斩棘的哥哥2》、《大侦探7》等。综艺新赛道包括《声生不息》、《春日迟迟再出发》等。剧集方面,芒果TV拥有29个影视制作团队和34家“新芒计划”战略工作室,21年芒果TV上线上线各类影视剧170部,其中重点影视剧55部,“大芒计划”微短剧84部。22年储备包括《尚食》(已上线)《少年派2》《张卫国的夏天》《妻子的选择》等。 投资建议芒果在长视频平台领域竞争力不断提升,剧集新业态、电商、线下娱乐以及元宇宙相关布局等积极推进,有助用户破圈及多元变现模式探索。公司短期业绩承压,但我们认为芒果核心业务仍在健康发展轨道,同时作为国有背景的媒体平台,受益国有媒体融合以及民企互联网反垄断政策。考虑业绩快报,我们微调公司业绩,预计21-23年归母净利润21.1亿/25.4亿/30.9亿元,同比增长6.63%/20.2%/21.8%,维持买入评级。 风险提示会员及流量增长不达预期,项目进度不达预期,广告主投放意愿具有不确定性,行业监管及互联网平台监管趋严,业绩快报仅为初步测算结果,请以全年业绩公告为准。
该股最近90天内共有24家机构给出评级,买入评级21家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为50.04。证券之星估值分析工具显示,芒果超媒(300413)好公司评级为3.5星,好价格评级为3星,估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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当天消费电子概念涨幅2.41%,涨幅领先个股为超频三、光大同创
今日混合现实概念在涨幅排行榜位居第4,涨幅领先个股为亿道信息、双象股份
夏季淡然花儿开
天风证券给予芒果超媒买入评级
2022-03-02天风证券股份有限公司文浩,张爽对芒果超媒进行研究并发布了研究报告《核心业务稳健增长,关注优质内容上线效果》,本报告对芒果超媒给出买入评级,当前股价为34.08元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,该研报作者对此股的盈利预测准确度为84.63%,对该股盈利预测较准的分析师团队为华泰证券的朱珺、周钊。
芒果超媒(300413) 芒果超媒披露21年业绩快报,预计实现营业收入153.5亿元,同比9.62%,预计归母净利润21.14亿元,同比增长6.63%,扣非后净利润20.78亿元,同比增长12.53%;单季度拆分,21Q4单季度预计营收37.2亿元,同比下降17.9%,归母净利润1.34亿元,同比下降63.9%。公司归母净利润指引位于业绩预告偏上线,符合预期。 公司核心主业芒果TV互联网视频业务(广告+会员+运营商业务)保持稳健增长,实现营业收入112.61亿元,同比增长24.28%。 公司21年广告业务收入54.53亿元,同比增长31.75%。公司21年开拓新广告客户118个,《乘风破浪的姐姐2》招商金额创行业之最,综N代优质IP项目广告招商体量稳步增长。 公司21年会员收入36.88亿元,同比增长13.3%。芒果TV21年末有效会员数达5040万,同比39.5%;芒果TV在2022年1月2日起宣布调价,有望推动22年及后续年份ARPU的回升。 公司21年运营商业务收入21.2亿元,同比增长27.17%。全国业务方面,与中国移动咪咕文化开展围绕大屏业务、5G创新业务等方面的深度战略合作,加大各省业务拓展力度,实现内容基础包和增值包深度覆盖;省内业务方面,通过“线下推广+智能推荐+业务创新”,实现业务增收。 新业务领域,公司推动“新潮国货内容电商平台”小芒APP加快发展,21年小芒APP日活峰值达126万。实景娱乐方面,公司依托《大侦探》《密室大逃脱》等优质内容,将IP从线上延伸到线下,开创全新品牌M-CITY。 2022年内容储备丰富,奠定新一年增长基础。芒果TV拥有26个综艺节目制作团队,21年上线超40档自制综艺节目。22年“综N代”储备包括《乘风破浪的姐姐3》、《披荆斩棘的哥哥2》、《大侦探7》等。综艺新赛道包括《声生不息》、《春日迟迟再出发》等。剧集方面,芒果TV拥有29个影视制作团队和34家“新芒计划”战略工作室,21年芒果TV上线上线各类影视剧170部,其中重点影视剧55部,“大芒计划”微短剧84部。22年储备包括《尚食》(已上线)《少年派2》《张卫国的夏天》《妻子的选择》等。 投资建议芒果在长视频平台领域竞争力不断提升,剧集新业态、电商、线下娱乐以及元宇宙相关布局等积极推进,有助用户破圈及多元变现模式探索。公司短期业绩承压,但我们认为芒果核心业务仍在健康发展轨道,同时作为国有背景的媒体平台,受益国有媒体融合以及民企互联网反垄断政策。考虑业绩快报,我们微调公司业绩,预计21-23年归母净利润21.1亿/25.4亿/30.9亿元,同比增长6.63%/20.2%/21.8%,维持买入评级。 风险提示会员及流量增长不达预期,项目进度不达预期,广告主投放意愿具有不确定性,行业监管及互联网平台监管趋严,业绩快报仅为初步测算结果,请以全年业绩公告为准。
该股最近90天内共有24家机构给出评级,买入评级21家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为50.04。证券之星估值分析工具显示,芒果超媒(300413)好公司评级为3.5星,好价格评级为3星,估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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