笑语解愁苦
2022-02-07天风证券股份有限公司唐海清,王奕红,余芳沁,姜佳汛,林竑皓对移远通进行研究并发布了研究报告《物联网模组龙头份额提升显著,业绩符合预期!》,本报告对移远通给出增持评级,当前股价为183.41元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,该研报作者对此股的盈利预测准确度为78.58%,对该股盈利预测较准的分析师团队为华安证券的尹沿技。
移远通(603236) 事件公司发布2021年年度业绩预告,预计2021年归属于上市公司股东的净利润为3.5亿元,同比增长约85.17%,预计2021年营业收入为110亿元左右,同比增长约80.16%。 我们的点评如下 净利润符合预期,未来持续高增长可期 公司21年净利润3.5亿元,同比增长85.17%,高于收入增速,净利率为3.18%,略高于2020年水平;单季度来看,21Q4净利润约为1.13亿元,同比增长约76.66%。我们认为这源于公司一方面承受上游芯片等原材料涨价压力,另一方面规模效应逐步显现。 收入略超预期,份额提升趋势显著 公司21年收入110亿元,同比增长80.16%,主要源于2021年度公司根据市场需求,不断创新产品,丰富优化产品结构,形成了以蜂窝通模组、Wi-Fi&BT模组、GNSS模组、天线、云平台等在内的一站式解决方案,多样性的产品及丰富的功能可满足日益增长的物联网智能终端需求。相比2020年度,2021年度公司在车载、智能安全、网关、无线支付、笔记本电脑等多领域的销售收入增幅明显。单季度看21Q4收入约为35.24亿元,同比增长85.69%,环比增长11.50%,彰显龙头竞争优势,份额提升显著。 行业规模持续增长市场可观,公司份额有望持续提升未来可期 物联网市场容量可观,发展快速。据GSMA发布的《TheMobileEconomy2021》预测,2025年全球物联网总连接数可达到240亿,据爱立公司2021年6月发布的《EricssonMobilityReport》预测,2026年全球物联网连接数可达264亿,其中蜂窝通的物联网终端连接数量接近60亿台。ABIResearch公司预测,2026年全球物联网终端连接数量预计将超过230亿。 展望未来,公司份额有望持续快速提升,收入高增长趋势下期待规模效应持续显现1)BergInsight数据显示,2020年全球蜂窝模组出货量3.03亿片,同比增长14%,移远通销售收入对应份额24%,保持了行业内领先地位,可以看出移远通近两年的营收增速显著高于行业增速水平;2)公司产品系列丰富,产品竞争力强,例如此次中移动采购5G模组总量32万片,移远通五款5G模组以最大份额中标,合计约15万片,占比接近50%,彰显公司产品性能/成熟度的领先实力;3)公司注重技术升级、研发投入,同时强化生产销售能力。在已有的规模优势基础上,在采购成本/稳定供应链具备一定优势,同时募投在常州建设20条生产线,至达产年将形成年产模组9000万片的生产能力,未来公司在定制化、快速交付、成本控制上的优势将有望进一步显现。公司针对下游客户的不同需求,采用直销和经销的营销模式,建立了全球性的营销和服务网络,遍布全球150多个国家与地区的销售和技术服务团队可为客户提供及时、高效的服务。 盈利预测与投资建议 受益物联网模组量价齐升,移远通作为行业龙头竞争优势明显,将充分享受行业红利,同时公司积极开拓行业客户,份额持续提升,驱动公司持续高增长。考虑到公司一方面承受上游芯片等原材料涨价压力,另一方面规模效应逐步显现,调整公司21-23年预测归母净利润为3.5亿、5.9亿和9.0亿元(原值为3.68亿、5.74亿和8.48亿元),对应22年PE为46x,重申“增持”评级。 风险提示智能网联/新能源车销量不及预期;行业竞争激烈,价格下降风险;上游芯片、原材料涨价影响盈利能力;订单执行进度低于预期;业绩预告为公司初步测算实际以年报为准等
该股最近90天内共有16家机构给出评级,买入评级12家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为236.19。证券之星估值分析工具显示,移远通(603236)好公司评级为3.5星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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中船系概念逆势上涨,中国船舶以涨幅5.01%领涨中船系概念
游艇概念逆势走强,概念龙头股中国船舶涨幅5.01%领涨
目前船舶行业大幅上涨5.99%收出穿头破脚大阳线,目前处于上涨趋势
柔性直流输电概念逆势上涨,概念龙头股保变电气涨幅9.94%领涨
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天风证券给予移远通增持评级
2022-02-07天风证券股份有限公司唐海清,王奕红,余芳沁,姜佳汛,林竑皓对移远通进行研究并发布了研究报告《物联网模组龙头份额提升显著,业绩符合预期!》,本报告对移远通给出增持评级,当前股价为183.41元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,该研报作者对此股的盈利预测准确度为78.58%,对该股盈利预测较准的分析师团队为华安证券的尹沿技。
移远通(603236) 事件公司发布2021年年度业绩预告,预计2021年归属于上市公司股东的净利润为3.5亿元,同比增长约85.17%,预计2021年营业收入为110亿元左右,同比增长约80.16%。 我们的点评如下 净利润符合预期,未来持续高增长可期 公司21年净利润3.5亿元,同比增长85.17%,高于收入增速,净利率为3.18%,略高于2020年水平;单季度来看,21Q4净利润约为1.13亿元,同比增长约76.66%。我们认为这源于公司一方面承受上游芯片等原材料涨价压力,另一方面规模效应逐步显现。 收入略超预期,份额提升趋势显著 公司21年收入110亿元,同比增长80.16%,主要源于2021年度公司根据市场需求,不断创新产品,丰富优化产品结构,形成了以蜂窝通模组、Wi-Fi&BT模组、GNSS模组、天线、云平台等在内的一站式解决方案,多样性的产品及丰富的功能可满足日益增长的物联网智能终端需求。相比2020年度,2021年度公司在车载、智能安全、网关、无线支付、笔记本电脑等多领域的销售收入增幅明显。单季度看21Q4收入约为35.24亿元,同比增长85.69%,环比增长11.50%,彰显龙头竞争优势,份额提升显著。 行业规模持续增长市场可观,公司份额有望持续提升未来可期 物联网市场容量可观,发展快速。据GSMA发布的《TheMobileEconomy2021》预测,2025年全球物联网总连接数可达到240亿,据爱立公司2021年6月发布的《EricssonMobilityReport》预测,2026年全球物联网连接数可达264亿,其中蜂窝通的物联网终端连接数量接近60亿台。ABIResearch公司预测,2026年全球物联网终端连接数量预计将超过230亿。 展望未来,公司份额有望持续快速提升,收入高增长趋势下期待规模效应持续显现1)BergInsight数据显示,2020年全球蜂窝模组出货量3.03亿片,同比增长14%,移远通销售收入对应份额24%,保持了行业内领先地位,可以看出移远通近两年的营收增速显著高于行业增速水平;2)公司产品系列丰富,产品竞争力强,例如此次中移动采购5G模组总量32万片,移远通五款5G模组以最大份额中标,合计约15万片,占比接近50%,彰显公司产品性能/成熟度的领先实力;3)公司注重技术升级、研发投入,同时强化生产销售能力。在已有的规模优势基础上,在采购成本/稳定供应链具备一定优势,同时募投在常州建设20条生产线,至达产年将形成年产模组9000万片的生产能力,未来公司在定制化、快速交付、成本控制上的优势将有望进一步显现。公司针对下游客户的不同需求,采用直销和经销的营销模式,建立了全球性的营销和服务网络,遍布全球150多个国家与地区的销售和技术服务团队可为客户提供及时、高效的服务。 盈利预测与投资建议 受益物联网模组量价齐升,移远通作为行业龙头竞争优势明显,将充分享受行业红利,同时公司积极开拓行业客户,份额持续提升,驱动公司持续高增长。考虑到公司一方面承受上游芯片等原材料涨价压力,另一方面规模效应逐步显现,调整公司21-23年预测归母净利润为3.5亿、5.9亿和9.0亿元(原值为3.68亿、5.74亿和8.48亿元),对应22年PE为46x,重申“增持”评级。 风险提示智能网联/新能源车销量不及预期;行业竞争激烈,价格下降风险;上游芯片、原材料涨价影响盈利能力;订单执行进度低于预期;业绩预告为公司初步测算实际以年报为准等
该股最近90天内共有16家机构给出评级,买入评级12家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为236.19。证券之星估值分析工具显示,移远通(603236)好公司评级为3.5星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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