投球2015
保险板块寿险负债端持续走弱,财险或回暖在即。寿险方面,负债端表现依旧疲弱,Q3新单保费和NBV继续承压,平安、新华、国寿、人保前三季度新单保费同比增速为-4.5%、-5.4%、-7.8%、-9.2%,Q3单季则分别比比-23.9%、-21.2%、-4.7%、-12.2%;NBV方面,受到新单及新业务价值率的双重影响,上市险企的新业务价值进一步承压,已披露数据的平安和国寿Q3的NBV分别同比-17.8%、-19.6%。
财险方面,保费增速延续分化,太保财险、人保财险、平安财险前三季度同比增速为3.0%、0.5%、-9.2%。
券商板块市场高景气推升行业盈利,财富管理业务贡献最大增量。前三季度上市券商实现归母净利1484亿元,同比+22.9%;年化ROE达10.1%,仅次于14、15年大牛市。
经纪业务及资管业务贡献主要增量,同比分别增长19.3%和24.6%。分公司来看,中、广发、国君、华泰、中金、招商净利润分别增长39.4%、6.2%、30.0%、25.0%、52.4%、16.9%。
天风证券认为,资产端改善有望驱动行情,静待明年3月后的负债端企稳。预计10年期国债收益率已触底(2.8%),9月底10年期国债收益率已呈现抬升趋势。市场已经充分反映了NBV的疲弱,亦反映了明年开门红的NBV负增长,天风证券判断市场对保险负债端的长期预期已过度悲观。
2021年是充分淘汰落后产能的一年,将利好拥有优质销售队伍的保险公司。长期视角下,健康险的逻辑在于个人支付的卫生总费用增加、DRG与DIP对医保的控费影响利好商保,健康险核心要解决的是优质医疗资源的可及性问题。看好在保险+健康方面有规划布局的保险公司,如中国太保、友邦保险、中国平安。
找研报,就上发现报告!
天风证券认为券商将持续受益于财富管理长逻辑,增厚行业利润的同时显著提升业绩稳健性,推荐华泰证券、广发证券,建议关注中金公司H、东方财富。
重点关注财富管理三大方向
基金投顾目前拥有投顾资格的券商已达29家,11月新获批券商基金投顾业务将陆续上线。同时,近期基金投资组合策略建议相关监管正逐步落地,未来基金投顾牌照决定“顾问”资格,券商已占据先发优势!
私募基金私募证券投资基金高速发展,9月末规模达5.6万亿元,同比+76%。券商具备权益资管及机制优势,代销及管理业务均大有可为。
券结基金2021年迅速扩张,前三季度权益类券结产品新发规模达1206亿元,占同期新发达6.3%;随着券商渠道渐强,券结模式有望持续增长,先发券商将显著受益,定制化的合作模式或形成券商财富管理核心能力。
同时,北交所开市在即,券商业务正式迎来扩容,有望进一步催化板块行情。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
5人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:2022-06-09详情>>
答: 天风证券股份有限公司(以下详情>>
答:行业格局和趋势 我国详情>>
答:证券经纪;证券投资咨询;与证券详情>>
答:天风证券公司 2023-09-30 财务报详情>>
电子身份证概念股涨幅排行榜,数字认证、科创信息多股涨停
今天风沙治理概念涨幅4.22% 节能铁汉、冠中生态涨幅居前
今天数字中国概念在涨幅排行榜排名第6,涨幅领先个股为数字认证、浪潮软件
周二金融科技概念在涨幅排行榜排名第10,数字认证、兆日科技等股领涨
今天电子政务概念涨幅3.53% 旋极信息、数字认证涨幅居前
投球2015
三季报后非银板块怎么看?
保险板块寿险负债端持续走弱,财险或回暖在即。寿险方面,负债端表现依旧疲弱,Q3新单保费和NBV继续承压,平安、新华、国寿、人保前三季度新单保费同比增速为-4.5%、-5.4%、-7.8%、-9.2%,Q3单季则分别比比-23.9%、-21.2%、-4.7%、-12.2%;NBV方面,受到新单及新业务价值率的双重影响,上市险企的新业务价值进一步承压,已披露数据的平安和国寿Q3的NBV分别同比-17.8%、-19.6%。
财险方面,保费增速延续分化,太保财险、人保财险、平安财险前三季度同比增速为3.0%、0.5%、-9.2%。
券商板块市场高景气推升行业盈利,财富管理业务贡献最大增量。前三季度上市券商实现归母净利1484亿元,同比+22.9%;年化ROE达10.1%,仅次于14、15年大牛市。
经纪业务及资管业务贡献主要增量,同比分别增长19.3%和24.6%。分公司来看,中、广发、国君、华泰、中金、招商净利润分别增长39.4%、6.2%、30.0%、25.0%、52.4%、16.9%。
2、如何看待保险板块后续投资机会?天风证券认为,资产端改善有望驱动行情,静待明年3月后的负债端企稳。预计10年期国债收益率已触底(2.8%),9月底10年期国债收益率已呈现抬升趋势。市场已经充分反映了NBV的疲弱,亦反映了明年开门红的NBV负增长,天风证券判断市场对保险负债端的长期预期已过度悲观。
2021年是充分淘汰落后产能的一年,将利好拥有优质销售队伍的保险公司。长期视角下,健康险的逻辑在于个人支付的卫生总费用增加、DRG与DIP对医保的控费影响利好商保,健康险核心要解决的是优质医疗资源的可及性问题。看好在保险+健康方面有规划布局的保险公司,如中国太保、友邦保险、中国平安。
![](http://image.yjcf360.com/craw/yuantuimg/202111/051622126uhi.jpg)
3、如何看待券商板块后续投资机会?找研报,就上发现报告!
天风证券认为券商将持续受益于财富管理长逻辑,增厚行业利润的同时显著提升业绩稳健性,推荐华泰证券、广发证券,建议关注中金公司H、东方财富。
重点关注财富管理三大方向
基金投顾目前拥有投顾资格的券商已达29家,11月新获批券商基金投顾业务将陆续上线。同时,近期基金投资组合策略建议相关监管正逐步落地,未来基金投顾牌照决定“顾问”资格,券商已占据先发优势!
私募基金私募证券投资基金高速发展,9月末规模达5.6万亿元,同比+76%。券商具备权益资管及机制优势,代销及管理业务均大有可为。
券结基金2021年迅速扩张,前三季度权益类券结产品新发规模达1206亿元,占同期新发达6.3%;随着券商渠道渐强,券结模式有望持续增长,先发券商将显著受益,定制化的合作模式或形成券商财富管理核心能力。
同时,北交所开市在即,券商业务正式迎来扩容,有望进一步催化板块行情。
分享:
相关帖子