什么好公司？

什么样的公司是一家好公司哪？

从不同的立场有不同的答案对员工来说，工资高、福利好、加班少就是好公司；但对股东来说，赚钱的公司才是好公司，而且是越赚钱越好。

衡量一家公司是否赚钱，有一个指标叫净资产收益率;

衡量一家公司是否越来越赚钱，有一个指标叫净利润增长率；

来看看几家公司2021的净资产收益率

五粮液25.3%；美的集团24.09%；新城控股22.73%

从表面看这几家企业的净资产收益率差不多，但是如果以同样的估值让你挑选一家企业成为它的股东，那么大部分人可能会选五粮液或者美的，很少有人会选新城，这是为什么哪？

净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，差不多的净资产收益率背后是差得多的生意模式。

五粮液的高ROE靠的是高利润率；美的的高ROE靠的是高周转率；新城控股的高ROE靠的是高负债率。高负债率背后是高风险，一旦遇到危机，银行抽贷，分分钟被搞死；高周转率是薄利多销，赚的是辛苦钱，只有拼到垄断或者寡头竞争阶段才能有一段好光景；只有高利润率天生是躺着赚钱。

那问题来了，企业如何获取高利润率哪？又如何保持哪？

生活中，我们可能都看到过这样的例子某公司发觉人们的某一需求，开发了一款新产品，因为消费者只有这一个选择，售价颇高，该公司大赚了一笔。可惜，好景不长，别人一看这产品这么赚钱，纷纷投资开发，该类产品不断生产出来，产量大增，需求却还是那么大，为了争夺市场份额，各公司打起价格战，于是产品价格一降再降，高利润率一去不回。

所以，一开始的高利润率容易，长期保持高利润率却不容易，这需要企业具有某方面决定性的优势来规避或抵御外部竞争，我们一般称这个优势为护城河。

护城河通常有以下几种

1、品牌在差异化的市场中比较多见，有的来自于历史文化传承，比如片仔癀、马应龙、茅台，这一种较难被颠覆；有的则是依靠广告费砸出来的，比如很多服装品牌，这一种比较容易被颠覆。

2、技术人无我有，只有我能生产这种商品，那么我想买高价，很难吗？

3、规模效应在某些行业，企业做的越大成本就能做的越低，某个企业做大之后，便难以有其他外部企业来挑战它的市场地位，就建立起了规模优势；比如格力，双汇。

4、网络效应有的行业，一旦你先人一步，把网络建立起来，别人就没机会啦；比如分众传媒的电梯网络，腾讯的社交网络，阿里的线上商业网络。

5、行政壁垒有较强行政准入壁垒限制的行业。

综上所述，一个好企业，就是能够长期躺着赚钱的企业。