华西证券给予朗新科技买入评级

华西证券股份有限公司刘泽晶,宋辉近期对朗新科技进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期，充电桩加速成长》，本报告对朗新科技给出买入评级，当前股价为31.42元。

　　朗新科技(300682)　　事件概述　　2022年7月15日公司披露2022年中报业绩预告，2022年上半年公司预计实现归母净利润1.83亿元~1.95亿元，同比增长55%~65%；预计扣非后归母净利润0.92亿元~0.97亿元，同比增长5%~10%。营业收入预计同比增长20%~25%。　　分析判断:　　“新电途”充电市占率持续增长，已达10%　　“新电途”平台扩张势头保持强劲。（1）注册用户达到约380万，比一季度末增长超80万，单季度环比增长26.7%。（2）充电桩覆盖达到约50万，比一季度末增近10万，单季度环比增长25%。根据中国充电联盟的数据，截至2022年6月，全国公共充电桩保有量为152.8万台，推算得到“新电途”的充电桩覆盖率达到32.7%。（3）充电量上半年聚合充电量近8.3亿度，约为2021年同期充电量的8倍。根据中国充电联盟的数据，2022年1-6月，全国公共充电桩充电电量为84.2亿度，推算得到“新电途”的公共充电市占率约9.9%。单二季度充电量近5亿度，较一季度环增50%左右，充电市占率达到10.2%；（4）预购电GMV上半年预购电GMV超3亿度，单二季度约2亿度，季度环增100%。　　新能源汽车产销倍增，公共充电市场迅速增长。根据汽车工业协会，2022年6月，新能源汽车产销分别完成59万辆和59.6万辆，同比均增长1.3倍。2022年1-6月，新能源汽车产销分别完成266.1万辆和260万辆，同比均增长1.2倍，市场占有率达到21.6%。根据中国充电联盟，二季度公共充电基础设施充电量实现大幅增长，环比增长40%，同比增长88%。　　营销2.0预计下半年启动推广工作　　疫情影响项目推进，全年预计不受影响。受到4、5月新冠疫情的影响，公司部分省份电网客户的项目推进有所延迟。但我们认为，电网用户年初已经确定其年度开支预算，随着6月份全面复工复产，各地电网业务快速恢复，预计下半年将进一步加速推进，全年不会受到影响。　　营销2.0预计下半年启动推广工作，能源数字化基本盘坚实稳固。去年营销2.0平台已在江苏开展试点，今年5月，营销2.0平台在浙江示范上线。公司预计，营销2.0平台将在今年下半年启动推广工作。　　投资建议　　朗新科技在充电聚合平台与电网息化上均大幅受益。我们维持年报点评中的盈利预测，即预计公司22-24年分别实现营业收入58.86/74.34/94.01亿元，22-24年EPS分别为1.10/1.47/1.94元，对应2022年7月15日31.42元/股收盘价，PE分别为29/22/16倍，维持公司“买入”评级。　　风险提示　　1）营收依赖电力行业的风险；2）新能源政策补贴落地不及预期风险；3）新能源发电技术变革进程不及预期风险；4）息化建设不及预期风险；5）宏观经济的下行的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，首创证券翟炜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.1%，其预测2022年度归属净利润为盈利10.41亿，根据现价换算的预测PE为31.42。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级16家；过去90天内机构目标均价为28.48。

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