开源证券给予鼎捷软件买入评级

开源证券股份有限公司陈宝健近期对鼎捷软件进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告收入稳健增长，工业富联协同效应值得期待》，本报告对鼎捷软件给出买入评级，当前股价为17.06元。

　　鼎捷软件(300378)　　智能制造高景气，维持“买入”评级　　公司是国内领先的智能制造解决方案厂商，有望持续受益行业景气，我们维持原有盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为1.40、1.76、2.21亿元，EPS为0.53、0.66、0.83元/股，当前股价对应PE为32.4、25.8、20.6倍，维持“买入”评级。　　事件公司发布2022年中报，收入稳健增长　　公司发布2022年中报，公司实现营业收入8.14亿元，同比增长12.61%；实现归母净利润3446.31万元，同比增长0.80%；实现扣非归母净利润2660.79万元，同比增长5.17%。2022年上半年，公司销售费用率为30.26%，同比降低0.86pct；管理费用率为14.57%，同比降低0.95pct；研发费用率为12.94%，同比增加0.93pct，研发投向主要为研发设计类业务的产品敏捷迭代、生产控制类业务的低代码与跨平台开发。财务费用同比增长32.99%，主要系汇兑损失增加所致。　　生产控制类业务快速增长，研发设计、数字化管理类业务值得期待　　2022年上半年，生产控制业务收入1.20亿元，同比增长27.08%，实现快速增长；据IDC发布的《中国制造业MES市场份额报告》，公司2020年市场占有率为3.7%，位列中国MES软件行业第4名，国产厂商中第2位，市场认可度提升。数字化管理业务收入5.06亿元，同比增长13.68%；面向B端的SaaS产品模式得到逐步验证，有望打开成长空间。研发设计业务收入3379万元，同比增长20.15%；下半年产品敏捷迭代研发值得期待，产品竞争力提升有望带动收入扩张。　　牵手工业富联，看好纵横双向客群拓展机遇　　牵手工业富联，公司有望突破更多超大型的头部企业。同时公司自身产品线纵向延伸和行业横向拓展也有望打开全新成长曲线。纵向方面，公司致力于满足客户在生产、分销、零售等全业务链需求。横向方面，公司持续拓展高景气度、政策支持、过往累积经验资源能力的行业。2022年上半年，累计签约汽车零部件行业、半导体行业客户数量分别同比增长82%、37%，新签客户业绩放量值得期待。　　风险提示疫情反复风险；智能制造推进不及预期；公司研发不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券刘雪峰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.86%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.49亿，根据现价换算的预测PE为30.46。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为18.24。

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