散户裴哥
海通国际证券集团有限公司Nicole Zhou,林加力近期对常熟银行进行研究并发布了研究报告《全年归母利润增速超过25%,客户群体进一步下沉》,本报告对常熟银行给出增持评级,认为其目标价位为10.85元,当前股价为7.45元,预期上涨幅度为45.64%。
常熟银行(601128) 营收增速保持平稳,全年归母利润增速超过25%。常熟银行22年全年营收同比增长15.07%,继续保持平稳的水平;22年全年归母净利润同比增长25.4%,其中Q4单季度同比增长25.9%,继续保持强劲的增长。 专注小微,客户群体进一步下沉。常熟银行22年Q4贷款金额在100万以下的比例为42.61%,相比22Q2提升了1.06个百分点,而100万-1000万,1000万-5000万,以及5000万以上的金额比例均相比22年Q2有所下降。经营贷方面,贷款30万以下的金额,30-50万的贷款金额比例相比22年Q2分别提升了1.74个百分点,0.21个百分点。这表明了常熟银行仍在积极的瞄准下沉客户群体。 资产质量继续平稳。22Q4常熟银行不良率环比提升3bp至0.81%,拨备覆盖率环比下降5.25个百分点至536.77%,常熟银行的关注类贷款占比有所好转,从22Q3的0.87%下降至0.84%。我们认为尽管短期疫情冲击较大,但常熟银行依然交出了不错的答卷。 投资建议。常熟银行利润增速继续突破25%,同时其专注小微,客户群体进一步下沉,在疫情的冲击下,资产质量也保持平稳。我们预测2023-2025年EPS为1.17、1.37、1.60元,归母净利润增速为16.88%、17.51%、16.13%,原2023-2024年EPS为1.12、1.31元。我们根据DDM模型(见表2)得到合理价值为10.85元;根据可比估值法给予公司2023Epb估值为1.00倍(可比公司为0.43倍),对应合理价值为8.89元。考虑到DDM模型更能反映公司长期价值,我们目标价为10.85元(对应2023年PE9.27倍,同业公司对应PE为4.62倍),原目标价为10.33元,我们维持“优于大市”评级。 风险提示企业偿债能力下降,资产质量大幅恶化;金融监管政策出现重大变化。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司严佳卉研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.89%,其预测2023年度归属净利润为盈利27.35亿,根据现价换算的预测PE为7.5。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有29家机构给出评级,买入评级21家,增持评级8家;过去90天内机构目标均价为10.42。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,常熟银行(601128)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性良好。该股好公司指标4星,好价格指标3.5星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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复合铜箔(PET)概念逆势上涨,概念龙头股万顺新材涨幅16.42%领涨
目前Facebook概念在涨幅排行榜位居第8 中青宝、迅游科技涨幅居前
当天银行行业在涨幅排行榜排名第9,涨幅领先个股为沪农商行、苏农银行
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海通国际给予常熟银行增持评级,目标价位10.85元
海通国际证券集团有限公司Nicole Zhou,林加力近期对常熟银行进行研究并发布了研究报告《全年归母利润增速超过25%,客户群体进一步下沉》,本报告对常熟银行给出增持评级,认为其目标价位为10.85元,当前股价为7.45元,预期上涨幅度为45.64%。
常熟银行(601128) 营收增速保持平稳,全年归母利润增速超过25%。常熟银行22年全年营收同比增长15.07%,继续保持平稳的水平;22年全年归母净利润同比增长25.4%,其中Q4单季度同比增长25.9%,继续保持强劲的增长。 专注小微,客户群体进一步下沉。常熟银行22年Q4贷款金额在100万以下的比例为42.61%,相比22Q2提升了1.06个百分点,而100万-1000万,1000万-5000万,以及5000万以上的金额比例均相比22年Q2有所下降。经营贷方面,贷款30万以下的金额,30-50万的贷款金额比例相比22年Q2分别提升了1.74个百分点,0.21个百分点。这表明了常熟银行仍在积极的瞄准下沉客户群体。 资产质量继续平稳。22Q4常熟银行不良率环比提升3bp至0.81%,拨备覆盖率环比下降5.25个百分点至536.77%,常熟银行的关注类贷款占比有所好转,从22Q3的0.87%下降至0.84%。我们认为尽管短期疫情冲击较大,但常熟银行依然交出了不错的答卷。 投资建议。常熟银行利润增速继续突破25%,同时其专注小微,客户群体进一步下沉,在疫情的冲击下,资产质量也保持平稳。我们预测2023-2025年EPS为1.17、1.37、1.60元,归母净利润增速为16.88%、17.51%、16.13%,原2023-2024年EPS为1.12、1.31元。我们根据DDM模型(见表2)得到合理价值为10.85元;根据可比估值法给予公司2023Epb估值为1.00倍(可比公司为0.43倍),对应合理价值为8.89元。考虑到DDM模型更能反映公司长期价值,我们目标价为10.85元(对应2023年PE9.27倍,同业公司对应PE为4.62倍),原目标价为10.33元,我们维持“优于大市”评级。 风险提示企业偿债能力下降,资产质量大幅恶化;金融监管政策出现重大变化。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司严佳卉研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.89%,其预测2023年度归属净利润为盈利27.35亿,根据现价换算的预测PE为7.5。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有29家机构给出评级,买入评级21家,增持评级8家;过去90天内机构目标均价为10.42。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,常熟银行(601128)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性良好。该股好公司指标4星,好价格指标3.5星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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