常熟银行2022年中报点评

主要分析营收（规模，息差，非息）和资产质量（不良，减值，覆盖）两大块内容。

营收增长快速，量价齐升

常熟银行的营收43.7亿同比增长18.8%。常熟银行的收入特点具有很强的农商行特点——净利息收入占营收的比例很高。净利息收入占比高达86.3%，净利息收入37.7亿，同比增长20%。非息收入一般，增速7.7%，远低于总营收的增速。手续费同比下降98%。

利息收入的贡献中，主要缘于净息差3.09%，高于去年年底的3.06%，同时规模增长贡献，总资产同比增长了11.4%。

具体对比分析中报的收益率和成本数据可以看出，在资产端总资产收益率还是提高了，主要是因为收益率较高的贷款同比增长13.8%，而贷款收益率6.32%。，提升8个百分比。其中企业贷款利率基本持平提升1个基点，而个人贷款同比上升了4个基点到7.39%，这里不得不多说一句，对于城商行，农商行在消费贷和经营贷上的高利率低不良的神话还在继续。

在负债端存款成本2.28%，只提升1个基点，亮点是个人储蓄定期存款下降17个基点到3.25%，存款成本下降的空间还有。

在非息收入部分常熟银行的真的是乏善可陈，占比低、业务简单、盈利不稳定波动大。整体看手续费的负增长对营收影响有限。

资产质量稳中有升

净利润同比增长20%，与营收、净息差增速匹配。

常熟银行的不良余额最近两年一直在下降，目前只有0.8%，拨备覆盖率535%也在最高的水平。减值损失增长22%。

常熟银行营收利润同步增长，主要是3个方面1，净息差稳步提升，贷款利率提升，储蓄定期存款利率下降。2，资产质量提升，不良率维持在较低水平。常熟银行应该是农商行中佼佼者。