四方股份随想

这几天大A股很多个股都处于反弹之中，大家这几天应该心情都不错吧，特别是昨天外盘大跌A股反而抗跌，说明大A股底部区域越来越近了，投资最主要的还是心态和坚持。

四方22Q1实现营业收入10.69亿 元，同比+32.56%，环比-10.54%；归母净利润1.29亿元，同比+38.31%，环比+91.43%。

公司为我国电力系统微机保护发源地，继电保护与自动化为公司支柱性业务。公司继保类产品包括线路保护、断路器保护装置、 变压器保护装置、低压保护装置、母线保护装置、发变组保护装置、电抗器保护装置、非电量保护装置、操作继电器箱等，品类齐全、体系完整，继保产品国网中标占比排名第三。同时，公司新一代集控站和远程智能巡视产品均一次性通过国家电网的集中检测，进一步巩固了公司在智能运检领域的领先优势，有望为公司继保业务带来新的业绩增量。国网今年加快集控变电站改造，将显著提振未来几年传统的保护、 自动化市场需求，公司受益会比较明显。

四方面向海上风电、陆上风电、分散式风电、集中式光伏、 水面光伏、分布式光伏等新能源发电领域，提供并网友好、自主可控的场站一体化解决方案及风光储集中调控运维系统，产品涉及升压站保护监控、风/光功率控制、风/光功率预测、电能质量监测、无功补偿、时钟同步装置等设备。Q1 新能源业务收入约 3 亿，同比增长 55%，收入占 比达 28%，同期新增订单约 2.3 亿，同比增加 73%，延续高增长态势。此前公司新能源订单多在集中式风/光电站，尤其海风领域优势突出，2022 年公司单独设立分布式能源及储能事业部，加大分布式光伏/分布式智能电网投入， Q1 就有斩获，先后中标山东高速分布式光伏、宁波风光氢储微网等项目，公司当前新能源业务景气度很高。研究这个公司又让我想起了阳光电源，阳光电源同样有储能系统业务但毛利率低于四方很多，难道是因为四方的电力系统是自己做的，阳光不是的？还有四方可能业务主要是在国内所以毛利率高些。

公司传统控保业务稳健增长，新能源业务高速增长，毛估今年0.65元，安全边际价格10元，估计四方一季报超预期股价会青云直上，恭喜持有的投资者，没有布局的如果股价直接涨上去了就算了，安全边际什么时候都是最重要的，目前市场多的是好公司。

今天就说到这里吧，以上只是我的个人看法，难免会出现失误不构成投资建议额，欢迎点赞关注，一个专注于抄底的价投爱好者。