【中信建投汽车余海坤·行业简评】特斯拉50万辆产能工厂正式签约,上海外资制造业记录刷新

事件

正式签约，年产50万辆纯电动整车特斯拉工厂落户上海临港(600848,股吧)

7月10日，上海市政府和美国特斯拉公司签署合作备忘录，上海市市长应勇、特斯拉公司董事长兼首席执行官埃隆·马斯克出席并共同为特斯拉（上海）有限公司和特斯拉（上海）电动汽车研发创新中心揭牌。上海市常务副市长周波与特斯拉公司副总裁任宇翔代表双方签约。根据协议，上海将积极支持特斯拉公司在上海设立集研发、制造、销售等功能于一体的特斯拉子公司和电动车研发创新中心，推动创新技术成果转化，加快全球化发展进程，助推上海高端制造业发展，加快建设世界级汽车产业中心，为迈向全球卓越城市提供有力支撑，实现合作共赢。特斯拉公司还与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议。标志着规划年产50万辆纯电动整车的特斯拉超级工厂Gigafactory 3将正式落户上海临港地区，这是上海有史以来最大的外资制造业项目。

简评

积极应对贸易战影响，力图消弭价格、产能问题

2017年，特斯拉在中国市场销售纯电动车近1.5万辆，销售总额超过20亿美元，营收占到其全球总营收的17%左右，而贸易战迫使特斯拉产品涨价影响销量。未来特斯拉中国工厂的投产不但可以解决受关税影响巨大的价格问题，还可以缓解受困扰已久的产能问题。从特斯拉Model 3的预订量和投产计划来看，截至2018 年1季度其预定量超过45 万辆，远多于2017 年特斯拉所有车型的销量之和约10 万辆。特斯拉直至2018年6月最后一周才实现了Model 3周产5000辆的目标，但其产能难题仍未完全解决，标准版Model 3的实际供应或在2018年年底才有可能实现。作为特斯拉在美国之外的首个超级工厂，未来上海工厂若顺利投产并有效释放产能将从根本上扭转特斯拉中端-中高端车型不足的窘境，对公司和消费者产生积极影响。

50万辆新能源汽车带来大量中上游需求

50万辆新能源汽车将带来大量零部件需求；以平均单车带电量60kWh计算，50万辆整车对应约30GWh高性能锂离子动力电池，同时将释放高性能动力电池材料乃至单体需求。特斯拉供应链厂商受益，包括动力电池相关材料、内外饰、模具等厂商有望直接获得订单，带来收益。同时，有竞争优势的中国企业也有机会借此打开全球市场，参与到新能源产业链的全球分工。

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特斯拉零部件供应商旭升股份(603305,股吧)、东睦股份(600114,股吧)、三花智控(002050,股吧)，已推出或即将推出中端-中高端新能源整车的上汽集团(600104,股吧)、比亚迪(002594,股吧)、小康股份(601127,股吧)。