开盘涨8.22%，中国最大消费级基因检测企业美因基因今日上市

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这是医业观察的第1456-2期文章

来源美因基因招股书，哈特芒奇，智通财经

6月22日，美因基因正式登陆港交所，募资超2亿港元。中建投（601066）国际为独家保荐人。美因基因，成立于2016年，号称是中国最大的消费级基因检测平台。

在6月21日暗盘中，美因基因曾开盘大涨超20%，市值一度超50亿港元。

今日，美因基因开盘报19.48港元，涨8.22%。

美因基因是中国领先的基因检测平台公司，专注于消费级基因检测及癌症筛查服务。截至2021年12月31日，自2016年成立以来，公司进行了超过1200万次基因检测，2020年平均每月进行逾246,000次检测。根据弗若斯特沙利文的资料，按累计已进行检测量计，公司为中国最大的消费级基因检测平台。同时，根据弗若斯特沙利文的资料，按2020年已进行检测量计，公司是中国规模最大的癌症筛查基因检测平台。

中国对基因检测服务有巨大巨大需求。根据弗若斯特沙利文的资料，中国基因检测市场于2020年为人民币151亿元，预期于2025年将达到人民币487亿元，自2020年至2025年的年复合增长率为26.4%，并预期于2030年将进一步增长至人民币1,536亿元，2025年至2030 年的年复合增长率为25.8%。根据弗若斯特沙利文的资料，消费级基因检测市场是中国基因检测市场的一个细分市场，按2020年的收入计，占该市场的3.1%。此外，2020 年中国的消费级基因检测渗透率仅为0.8%，而美国则为8.8%，自2016年至2020年，接受基因检测的中国消费者数量以69.4%的年复合增长率增长，预期到2030年将超过167.2百万人。此外，与更发达国家相比，中国癌症筛查的整体渗透率相对较低。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司为2020年中国最大的消费级基因检测平台，进行了270万次检测，于同年在中国占已进行的所有消费级基因检测的65.8%。根据弗若斯特沙利文的资料，按2020年产生的收入计，公司所占市场份额为34.2%，在中国消费级基因检测市场中排名第一。于2019年、2020年及2021年，公司的消费级基因检测服务产生的收入分别为人民币1.066亿元、人民币1.617亿元及人民币1.355亿元。

中国目前的消费基因测序占所有测序的3.1%，市场不大。

消费级基因测序的公司也是有不少的，美因基因这个数据如果真实的话，那么其他消费级测序的公司日子过得真的好惨。

90种产品，11个有注册证，剩下的都是LDT。

销售网络依靠体检中心（美年系），和电商以及其他线上平台。

收入增长不稳定，有利润，没看到明显增长。2020年和2021年的收入里面还有不少是新冠检测的收入，现在也明显减少。

估值

2018年，10亿元/11.6亿元，美年大健康成为超过50%的股份的大股东。

2020年，25亿元

2021年，27亿元。

公司的控制权属于大股东，与美年健康关系密切，无法体现业务、财务独立性。且历史上有关联交易的问题。

总结

公司体量小，业绩不稳定，大客户依赖，股东关联交易多。

收入和利润的分配，只在管理者的一念之间。

The End

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