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准备上车！经济有多差，政策就有多狠！

作者：JY九阳
2020-04-16 17:54:15
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一、大盘分析

面对一季度GDP即将发布和“4·19魔咒”即将来临，今天A股还比较淡定，沪指面对30日均线的压制已有数日，不论是基本面还是技术面，明天都将是一个非常重要的转折，上还是下就这几日了。

对于一季度经济数据对股市的影响，弹姐并没有那么悲观，因为数据不太好早就在市场的预期之中，公布之后反而是“靴子落地”、利空出尽，对于接下来的行情演绎反而是一件好事。再加上20日左右LPR降息基本上已经确定，可以有效对冲“4·19魔咒”的心理影响。

现在欧美股市都已进入技术性牛市，但是A股反而显得有些不愠不火，总是在较窄的区间内震荡，不过结合一季度宏观流动性非常充裕和市场层面北向资金持续流入来，在一季度经济数据发布之后，接下来A股出现一波资金牛的概率非常之高。

今天互联网和数字货币相关概念领涨，医药股出现分化，“三药三方”概念股继续保持强势，以岭药业、红日药业一字板，其它医药股震荡加剧，特别是近期强势股国药股份从涨停到翻绿对整体板块形成冲，尾盘不少医药股涨幅大幅收窄。

当然，短线调整并不能代表医药股长期就没有机会，在全球疫情仍在蔓延，各国加大防控和收治力度的情况下，包括疫苗、中药、料药、化学制药的增长空间仍然巨大。而且医药股特别是疫情相关的医药股、医疗股、口罩股将是少有的一季度业绩预增的板块，业绩将呈现井喷态势，这就给医药板块的中长期投资机会提供了有力支撑。

从行情热来，近期除了医药股整体仍然强势之外，其它板块热并没有出现有序轮动，产业政策层面的利好曝一个，相关的概念板块就动一下，热散乱没有规律性，医药股一枝独秀，这也是短期行情的最大隐忧。医药股越炒越高，其它板块趴在低位，市场结构性泡沫越积越大，对于行情的健康演绎并不是什么好事！

那么，在一季度经济数据公布之后，A股有没有可能出现一波经济复苏驱动的行情呢？

弹姐认为，这主要接下来政策如何操作，如果一揽子宏观政策陆续出台，而且货币政策和财政政策的宽松程度超出市场预期，那么，A股有可能在经济触底与政策刺激双重支撑的情况下，演绎一波整体性上升行情，再加上海外疫情逐渐走向下降阶段，二季度沪指站上3000，突破前高的概率很高。

现在的市场，其实根本在经济数据利空与政策刺激利好之间的博弈，欧美股市之所以演绎出技术性牛市行情，因在于它们的“超级救市”，在很大程度上稳定了市场的情绪和心。所谓“乱世用重典”就是这个道理。而中国在“救市”上略显谨慎，使得市场对刺激政策的预期总是落空，这才是近期A股步入欧美股市强势的主因。

但是不管怎样，一季度对于中国经济来说比较特殊，并非实质反映经济趋势的常态化数据。在接下来行业全面复工复产，经济运行恢复正常之后，在宽松政策的大力加持下，二季度经济数据将会出现V型反转，这从3月制造业PMI重回50上方就可以大致判断。

二、操盘计划

今天【子弹智投】和【子弹1号】的调仓都出现了较大变化，加大了医药股的配置力度，在仓位控制上明显有所轻重，简言之，就是重仓医药股。

一季报即将陆续发布，正是炒业绩和高送转的时候，医药、医疗股特别是疫情相关有巨大需求的药企，公布的一季报将会非常靓丽，触雷的风险也比较低。

国药股份、中国医药、富祥药业可关注。

国药股份（2020年一季报将于2020-04-24披露）公司的麻醉药品、一类精神药品一直保持着特殊药品渠道的龙头地位。国药股份是国药集团旗下北京地区唯一医药分销平台,并进一步巩固公司在地区医药商业的龙头地位。估值较低，盈利能力突出，而且盘子并不大，近期处于强势拉升阶段。

中国医药（2020年一季报将于2020-04-29披露）公司工业体系涵盖化学制剂、料药、生物药、中药、保健食品,产品聚焦于抗感染药物、心脑血管用药、解热镇痛药物、抗肿瘤药物等多个领域。在国际贸易领域,作为专业化医药商品供应链综合服务商，产品远销日本、欧洲、美国、东南亚等80多个国家和地区。估值比国药还低，但股价只有国药的一半还不到，盈利能力过硬，处于启动初期。

富祥药业（2020年一季报将于2020-04-25披露）公司系β-内酰胺类酶抑制剂的专业生产商,公司不断建立健全生产链条，并通过不断的研发和工艺改进,向全球客户提供了优质的产品，得到了国内外诸多知名客户的认可,发展成为舒巴坦、他唑巴坦的主要供应商之一。通过自主研发、引进吸收与工艺放大,完成了从培南类产品完整生产链的布局,也是碳青霉烯类产品的重要供应商。小而美的化学制药龙头，目前处于强势回调阶段，短期是不错的买。

【子弹自投】今天调出了朗新科技、日辰股份、广和通，调入了富祥药业和国药股份。组合内还有中建投、招商银行、中国平安、大北农、中颖电子。仓位68.39%；净值1.4406。