我是平常心
达证券股份有限公司近期对楚天科技进行研究并发布了研究报告《收入稳步增长,盈利能力有望回升》,本报告对楚天科技给出评级,当前股价为12.49元。
楚天科技(300358) 事件公司发布2023年半年报,2023H1公司实现营业收入33.56亿元(yoy+16.92%),归母净利润2.67亿元(yoy-10.82%),扣非归母净利润2.68亿元(yoy-8.81%)。 点评 收入保持稳步增长,多类业务均展现较好的成长态势。2023年上半年,公司持续加强技术布局和市场拓展,无菌制剂、固体制剂、制药用水等生产设备以优异的运行性能获得客户的认可,在手订单充足,2023H1实现营业收入33.56亿元(yoy+16.92%),其中Q1\Q2分别实现营收15.53亿元(yoy+13.49%)、18.03亿元(yoy+20.05%),业务逐季向好。分业务来看,2023年上半年,无菌制剂解决方案及单机实现收入8.98亿(yoy+30.04%),生物工程解决方案及单机实现收入6.02亿(yoy+32.81%),固体制剂解决方案及单机实现收入3.04亿元(yoy+67.53%),制药用水装备及工程系统集成实现收入4.51亿元(yoy+102.33%),多类业务均展现较好的成长态势,仅检测包装解决方案及单机业务因去年基数较高,有所下滑,实现收入7.60亿元(yoy-25.55%)。 竞争加剧毛利率短期承压,产品结构优化,盈利能力有望回升。由于竞争加剧,公司2023H1销售毛利率为33.86%,较上年同期下降3.48pp。公司整体费用率稳中有降,销售费用率\研发费用率\管理费用率分别为9.49%(yoy-1.7pp)\7.26%(yoy-0.83pp)\6.22%(yoy-0.2pp)。我们认为随着公司持续落实“一纵一横一平台”的战略,全力打造楚天生物医药与生命科学产业链,纵向解决原材料卡脖子问题,成本进一步优化,横向拓展高毛利产品,产品结构持续优化,公司的盈利能力有望逐步回升。 盈利预测我们预计公司2023-2025年营业收入分别为76.10亿元、91.62亿元、110.18亿元,同比增长分别为18.1%、20.4%、20.3%,对应归母净利润分别达到6.48亿元、8.37亿元、10.38亿元,同比增长分别为14.1%、29.3%、23.9%,对应当前股价为11、9、7倍PE。 风险因素行业周期性风险、技术研发进度不及预期风险、国产替代进度不及预期风险、海外拓展进度不及预期风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,西南证券杜向阳研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达83.96%,其预测2023年度归属净利润为盈利7.63亿,根据现价换算的预测PE为9.66。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级3家,增持评级2家。
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目前黄金概念主力资金净流入9.66亿元,涨幅领先个股为晓程科技、曼卡龙
5月20日有色冶炼加工概念主力资金净流入8.48亿元 电工合金、章源钨业涨幅居前
今日养鸡概念在涨幅排行榜位居第4,春雪食品、立华股份等股领涨
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达证券给予楚天科技评级
达证券股份有限公司近期对楚天科技进行研究并发布了研究报告《收入稳步增长,盈利能力有望回升》,本报告对楚天科技给出评级,当前股价为12.49元。
楚天科技(300358) 事件公司发布2023年半年报,2023H1公司实现营业收入33.56亿元(yoy+16.92%),归母净利润2.67亿元(yoy-10.82%),扣非归母净利润2.68亿元(yoy-8.81%)。 点评 收入保持稳步增长,多类业务均展现较好的成长态势。2023年上半年,公司持续加强技术布局和市场拓展,无菌制剂、固体制剂、制药用水等生产设备以优异的运行性能获得客户的认可,在手订单充足,2023H1实现营业收入33.56亿元(yoy+16.92%),其中Q1\Q2分别实现营收15.53亿元(yoy+13.49%)、18.03亿元(yoy+20.05%),业务逐季向好。分业务来看,2023年上半年,无菌制剂解决方案及单机实现收入8.98亿(yoy+30.04%),生物工程解决方案及单机实现收入6.02亿(yoy+32.81%),固体制剂解决方案及单机实现收入3.04亿元(yoy+67.53%),制药用水装备及工程系统集成实现收入4.51亿元(yoy+102.33%),多类业务均展现较好的成长态势,仅检测包装解决方案及单机业务因去年基数较高,有所下滑,实现收入7.60亿元(yoy-25.55%)。 竞争加剧毛利率短期承压,产品结构优化,盈利能力有望回升。由于竞争加剧,公司2023H1销售毛利率为33.86%,较上年同期下降3.48pp。公司整体费用率稳中有降,销售费用率\研发费用率\管理费用率分别为9.49%(yoy-1.7pp)\7.26%(yoy-0.83pp)\6.22%(yoy-0.2pp)。我们认为随着公司持续落实“一纵一横一平台”的战略,全力打造楚天生物医药与生命科学产业链,纵向解决原材料卡脖子问题,成本进一步优化,横向拓展高毛利产品,产品结构持续优化,公司的盈利能力有望逐步回升。 盈利预测我们预计公司2023-2025年营业收入分别为76.10亿元、91.62亿元、110.18亿元,同比增长分别为18.1%、20.4%、20.3%,对应归母净利润分别达到6.48亿元、8.37亿元、10.38亿元,同比增长分别为14.1%、29.3%、23.9%,对应当前股价为11、9、7倍PE。 风险因素行业周期性风险、技术研发进度不及预期风险、国产替代进度不及预期风险、海外拓展进度不及预期风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,西南证券杜向阳研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达83.96%,其预测2023年度归属净利润为盈利7.63亿,根据现价换算的预测PE为9.66。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级3家,增持评级2家。
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