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达证券股份有限公司武浩,曾一赟近期对鹏辉能源进行研究并发布了研究报告《2023年Q2业绩不及预期,静待否极泰来》,本报告对鹏辉能源给出买入评级,当前股价为34.74元。
鹏辉能源(300438) 事件 2023 年 8 月 30 日, 公司发布 2023 年半年度报告, 实现营业收入 43.75 亿元,同比增长 7.62%;归母净利润 2.51 亿元,同比增长 3.05%;扣非归母净利润 2.35 亿元,同比下降 5.43%。第二季度,公司实现营业收入 18.79亿元,同比下降 21.79%;归母净利润 0.69 亿元,同比下降 55.10%;扣非归母净利润 0.66 亿元,同比下降 60.02%。 点评 储能收入大幅增长, 储能产能快速扩张。 整体来看,公司储能池业务同比实现较大幅度增长,消费电池业务同比继续保持稳定增长,动力电池业务有较大幅度下降。 2023 年 H1 公司储能业务收入合计为 28 亿,收入占比 64%,其中大型储能电池方面收入同比大幅增长,家储电池方面在受到下游企业去库存、家储市场增速阶段性放缓等情况下,收入同比依然实现了较大幅度的增长。海外布局方面,公司在欧洲、北美、日本设立办事处,与虎头公司合作开拓非洲储能市场。产能方面,公司近年产能扩张迅速,包括柳州规划 20GWh、衢州规划 41GWh 产能、青岛规划 36GWh 产能。其中柳州一期 5.5GWh 已投产,下半年 5GWh 柳州二期公司预计也将投产;衢州基地一期 11GWh 项目投产,二期项目公司预计下半年投产;青岛一期公司计划年底开工建设。 加大研发增添技术水平以及产品实力,公司逆境下业绩反弹蓄势待发。公司加大对储能电芯的研发,推出全球首创的 S24 极片优化技术,使电芯寿命提升 20%以上,推出 320Ah、 314Ah 的电力储能电芯,循环次数可达 10000 次。钠离子电池方面,公司层状氧化物体系的钠电池实现能量密度提升至 150Wh/kg、循环寿命 3000 周以上,聚阴离子体系的钠电池循环寿命达 6000 周以上,公司成为全国首批钠离子电池测评通过单位。工商业储能方面, 公司将液冷系统技术应用在工商用户侧 10 兆瓦时级储能项目,为工商业储能领域业务拓展打下基础。远期来看,公司在技术创新以及产品力提升下有望保持竞争力,公司逆境下业绩反弹蓄势待发。 毛利率环比略有下降,减值损失带动净利率下降显著。公司 2023H1 整体毛利率为 18.84% (YOY+1.11pct),净利率为 6.42% (YOY+0.39pct)。23 年 Q2,公司毛利率为 17.36%(YOY-0.66pct, QOQ -2.6pct),净利率为 3.64%(YOY-2.61pct,QOQ-4.87pct),净利率环比大幅下降原因之一为公司用减值与资产减值损失较大,减值合计 0.89 亿,占营收 2.05%(YOY-1.12pct)。 盈利预测与投资评级 我们预计公司 2023-2025 年营收分别是 105.94、153.37、 211.26 亿元,同比增长 16.8%、 44.8%、 37.7%;归母净利润分别是 7.39、 10.98、 15.74 亿元,同比增长 17.7%、 48.6%、 43.3%。维持“买入”评级。 风险因素 原材料价格波动风险,高压级联方案渗透率不及预期,市场竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国证券王蔚祺研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.36%,其预测2023年度归属净利润为盈利13.29亿,根据现价换算的预测PE为12.06。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级7家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为56.53。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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达证券给予鹏辉能源买入评级
达证券股份有限公司武浩,曾一赟近期对鹏辉能源进行研究并发布了研究报告《2023年Q2业绩不及预期,静待否极泰来》,本报告对鹏辉能源给出买入评级,当前股价为34.74元。
鹏辉能源(300438) 事件 2023 年 8 月 30 日, 公司发布 2023 年半年度报告, 实现营业收入 43.75 亿元,同比增长 7.62%;归母净利润 2.51 亿元,同比增长 3.05%;扣非归母净利润 2.35 亿元,同比下降 5.43%。第二季度,公司实现营业收入 18.79亿元,同比下降 21.79%;归母净利润 0.69 亿元,同比下降 55.10%;扣非归母净利润 0.66 亿元,同比下降 60.02%。 点评 储能收入大幅增长, 储能产能快速扩张。 整体来看,公司储能池业务同比实现较大幅度增长,消费电池业务同比继续保持稳定增长,动力电池业务有较大幅度下降。 2023 年 H1 公司储能业务收入合计为 28 亿,收入占比 64%,其中大型储能电池方面收入同比大幅增长,家储电池方面在受到下游企业去库存、家储市场增速阶段性放缓等情况下,收入同比依然实现了较大幅度的增长。海外布局方面,公司在欧洲、北美、日本设立办事处,与虎头公司合作开拓非洲储能市场。产能方面,公司近年产能扩张迅速,包括柳州规划 20GWh、衢州规划 41GWh 产能、青岛规划 36GWh 产能。其中柳州一期 5.5GWh 已投产,下半年 5GWh 柳州二期公司预计也将投产;衢州基地一期 11GWh 项目投产,二期项目公司预计下半年投产;青岛一期公司计划年底开工建设。 加大研发增添技术水平以及产品实力,公司逆境下业绩反弹蓄势待发。公司加大对储能电芯的研发,推出全球首创的 S24 极片优化技术,使电芯寿命提升 20%以上,推出 320Ah、 314Ah 的电力储能电芯,循环次数可达 10000 次。钠离子电池方面,公司层状氧化物体系的钠电池实现能量密度提升至 150Wh/kg、循环寿命 3000 周以上,聚阴离子体系的钠电池循环寿命达 6000 周以上,公司成为全国首批钠离子电池测评通过单位。工商业储能方面, 公司将液冷系统技术应用在工商用户侧 10 兆瓦时级储能项目,为工商业储能领域业务拓展打下基础。远期来看,公司在技术创新以及产品力提升下有望保持竞争力,公司逆境下业绩反弹蓄势待发。 毛利率环比略有下降,减值损失带动净利率下降显著。公司 2023H1 整体毛利率为 18.84% (YOY+1.11pct),净利率为 6.42% (YOY+0.39pct)。23 年 Q2,公司毛利率为 17.36%(YOY-0.66pct, QOQ -2.6pct),净利率为 3.64%(YOY-2.61pct,QOQ-4.87pct),净利率环比大幅下降原因之一为公司用减值与资产减值损失较大,减值合计 0.89 亿,占营收 2.05%(YOY-1.12pct)。 盈利预测与投资评级 我们预计公司 2023-2025 年营收分别是 105.94、153.37、 211.26 亿元,同比增长 16.8%、 44.8%、 37.7%;归母净利润分别是 7.39、 10.98、 15.74 亿元,同比增长 17.7%、 48.6%、 43.3%。维持“买入”评级。 风险因素 原材料价格波动风险,高压级联方案渗透率不及预期,市场竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国证券王蔚祺研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.36%,其预测2023年度归属净利润为盈利13.29亿,根据现价换算的预测PE为12.06。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级7家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为56.53。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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