天合光能大举扩张的战略探讨（四）

码了这么多字，我的观是什么呢？

【天合光能(688599)、股吧】的扩张路线存在巨大利润亏损风险，因为天合把太多的投资都压在利润率非常单薄的组件环节，在垂直一体化的今天，行业巨头把组件当成推广公司品牌和推销硅片电池产品的渠道，并不指望在组件领域获取多少利润。

用战争布局的角度去审视天合光能的投资布局，就会发现天合光能把所有的主力几乎都布置在第一线，单纯组件环节的微博利润，经不起隆晶晶为首的垂直一体化公司的价格战进攻，5%的价格跌幅，就可以穿透天合光能的净利润防线！

此刻有人会说，天合与通威合资也在建设硅片产能，那是后年兑现的事情，而且属于天合的净利润也只有5GW，不能覆盖天合组件的10%。

当然天合高总这样投资布局，肯定经过深思熟虑，也经过无数专家参谋们的建议和修改，这样做必要天合自己的理由，我们作为吃瓜群众，换位思考一下天合高总的想法。

210推出是一次难得的产业超车的机会，全力以赴押宝210组件会非常畅销，有当年隆基挑战保利协鑫的架势。

如果赌对了，天合光能成为组件之王，然后再向上游发展，最后形成另外一个隆基，不要相210联盟长期搞专业合作的话，那是目前的权宜之计，光伏是一个不断降价而普及运用的行业，这种利润不断下降的行业，不会有人成为巨头之后还是恪守边界，不去动友商的利益蛋糕的。

如果赌错了，天合就会背上巨大的组件产能包袱，最后只有10%的垂直一体化组件能够获利，其它90%单纯的组件产能基本开工就亏损。

组件环节的战国局面已经基本结束，接下来进入垂直一体化巨头的群雄逐鹿局面，最后一定是几家垂直一体化企业统一市场。

这也是通威中环最根本的焦虑所在。

有时间再写写通威怎么办?