投资笔记 20200210

1、全年的操作思路我是这样理解。从5G商用的落地叠加疫情对于科技板块的刺激，5G产业链值得全年关注，短时间内很难说该板块股价到顶。其次，从货币政策和财政政策的双双宽松，央行对于市场流动性维稳的举措，北上资金对于A股的持续加码，券商板块值得在当下买入（建议买入招商证券）。再者，从政府为减缓疫情对GDP的角度考量，三四季度值得关注地产和基建板块。综上，短期内我关注的重仍然放在5G以及券商板块，中长期会关注地产和基建板块。

2、关于5G产业链，首先是产业链的传导路径，我画了一个简单的示意图，虽然很丑陋，但是大概5G的产业链就是这些核心板块构成的，具体每个板块之后会提到，并且图片也会随之更新。

这个传导图可以清晰的出5G的基站是整个产业链的核心，5G建站覆盖范围远小于4G基站（基站覆盖范围约100-300米），目前中国5G基站数量约13万个，而4G基站数有370万个，预计未来5G基站数量会超过800万个。虽然技术还在不断更新，但是距离5G能够完全正常使用还有较长的一段路。建议买入生益科技。

在5G基站不断铺建的同时，手机也会出现相应的迭代更新（4G手机无法接受5G号），随之而来的就是应用端的更新去匹配5G手机能够带来的更大的应用空间。这里之所以画成三角形是因为移动设备端的发展与移动端的应用是相辅相成的关系，而之所以之前提到好游戏板块也是因为在目前我们能够想象到的应用范围内，手持端游戏更需要实时的网络连接以达到最低延迟。而当手持端游戏拥有更快的速度时，游戏的背景音乐、动画效果、内容均会出现更优质更完善的展现方式，因此每一个游戏对于内存、服务器的需求也会相应提升、因此利好CDN、IDC的发展。比如三七互娱就是奥飞数据的客户，完美世界就是网宿科技的客户（公司官网披露）。而三七互娱、完美世界具有整个游戏产业链的布局，强大的游戏研发能力以及IP储备，所以不难想象未来当5G落地时，手持端游戏会给我们带来怎样的惊喜。建议买入浪潮息、奥飞数据、网宿科技、三七互娱、完美世界。