【国金电新】光伏EVA树脂价格反弹在即，看好树脂

【国金电新】光伏EVA树脂价格反弹在即，看好树脂及胶膜盈利修复

近期EVA发泡料、线缆料等成交价反弹500~1000元/吨，光伏料报价暂持稳。

至暗时刻已过，EVA成交价开始反弹Q4因发泡线缆等领域需求弱、光伏下游开工较弱，EVA价格快速下跌。成本面支撑下价格已至低点，近期发泡线缆贸易商做空情绪收敛，部分企业投机储备，目前生产企业出厂价变动不大（仅斯尔邦上调线缆料报价300元），发泡料、线缆料成交价略反弹500~1000元/吨左右。

光伏下游需求启动在即，光伏EVA价格或将快速上涨22Q4光伏EVA价格跌至历史低点，组件企业胶膜库存、胶膜企业胶膜产品及EVA粒子库存、EVA企业EVA粒子库存均有不同程度下降，目前EVA企业粒子库存较低。近期光伏主产业链价格快速下跌，随下游需求启动，组件、胶膜企业开工将逐步提升，同时考虑疫情后发泡料、线缆料需求也有一定程度修复，光伏EVA价格或将快速上涨。

光伏EVA供需持续紧张，或为23年产业链最紧缺环节之一目前N型TOPCon多选用POE封装，考虑POE粒子尚未国产化、供给相对受限，预计今年组件厂将大规模导入EPE+EVA封装方案。2022年起EVA新增装置仅天利高新、古雷石化、宝丰能源共75万吨，考虑爬产等因素，2023年光伏料供给增量较需求增量（同比增速约50%）较少，预计光伏EVA树脂将成为光伏产业链最紧缺的环节之一。

看好光伏EVA树脂、胶膜盈利修复随下游光伏需求启动，预计光伏EVA价格或将快速上涨。22Q4光伏EVA树脂价格位于历史低点，树脂盈利承压、胶膜因高价库存盈利承压，随价格快速反弹，看好EVA树脂【联泓新科】、光伏胶膜【福斯特】【海优新材】【鹿山新材】等盈利修复。

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