上市公司快照 |煤炭开采6-10家 2022.5.13

6 潞安环能/ 7 淮北矿业/ 8 平煤股份/ 9 山煤国际/10 电投能源/ (基于2021年年报和5月13日收盘数据，泡泡图市值大小顺序-红橙黄绿蓝)

-2021年国内煤炭行业产量和进口方面，国内生产原煤40.7亿吨，比上年增长4.7%；进口煤炭3.2亿吨，比上年增长6.6%。安全生产方面，2021年国内煤矿发生事故91起、死亡178人，同比分别下降26%和21.9%，煤炭百万吨死亡率降至0.044，同比下降24%。能源消费方面，2021年国内能源消费总量52.4亿吨标准煤，比上年增长5.2%。其中煤炭消费量占能源消费总量的56.0%，比上年下降0.9个百分点；天然气、水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源消费量占能源消费总量的25.5%，上升1.2个百分点。

-2021年国内煤炭行业煤炭价格呈现较大幅度波动行情，市场价格总体在较高区间运行，相对2020年度煤价中枢上移，动力煤价格创历史最高，同时国内保供和限价政策持续加压，煤炭企业普遍盈利状况良好。

-2022年，在“双碳”背景驱动下新能源增速明显，煤炭能源消费量占比持续下降，保供政策新增产能贡献持续上升，同时受国内疫情防控不稳定因素和疫情受益型经济效应下滑，国内经济承压和预期转弱压力明显，能源供给需求趋向平衡，预计煤炭市场价格将保持相对平稳态势和趋向价格合理区间。 [摘自潞安环能年报]

公司规模

1. 市值潞安环能398亿元，淮北矿业339亿元，平煤股份309亿元，山煤国际276亿元，电投能源274亿元。

2. 总资产潞安环能949亿元，淮北矿业735亿元，平煤股份639亿元，山煤国际460亿元，电投能源376亿元

3. 净资产潞安环能334亿元，淮北矿业318亿元，平煤股份192亿元，山煤国际144亿元，电投能源235亿元

4. 员工人数潞安环能3.55万人，淮北矿业4.82万人，平煤股份6.53万人，山煤国际1.46万人，电投能源0.74万人

盈利能力

5. 净资产利润率潞安环能22.0%，淮北矿业19.7%，平煤股份17.1%，山煤国际43.6%，电投能源18.8%

6. 毛利率潞安环能48.7%，淮北矿业19.8%，平煤股份27.6%，山煤国际37.9%，电投能源34.0%

7. 销售利润率潞安环能14.9%，淮北矿业7.4%，平煤股份9.8%，山煤国际10.3%，电投能源14.4%

8. 营业收入潞安环能451亿元，淮北矿业650亿元，平煤股份297亿元，山煤国际481亿元，电投能源246亿元

9. 母公司股东净利润潞安环能67亿元，淮北矿业48亿元，平煤股份29亿元，山煤国际49亿元，电投能源36亿元

公司成长性

10. 2021年同比增长率-营收潞安环能73%，淮北矿业24%，平煤股份33%，山煤国际36%，电投能源23%

11. 2021年同比增长率-净利润潞安环能 245%，淮北矿业38%，平煤股份111%，山煤国际497%，电投能源72%。周期性的高位，并不意味着可持续的成长。

12. 研发费用潞安环能14.1亿元，淮北矿业16.6亿元，平煤股份5.6亿元，山煤国际2.1亿元，电投能源0.1亿元。

13. 研发费用占营收之比潞安环能3.1%，淮北矿业2.6%，平煤股份1.9%，山煤国际0.4%，电投能源0.05%

运营管理

14. 总资产周转率潞安环能48%，淮北矿业89%，平煤股份46%，山煤国际105%，电投能源65%

15. 存货周转天数潞安环能12天，淮北矿业14天，平煤股份15天，山煤国际17天，电投能源30天

16. 应收账款周转天数潞安环能31天，淮北矿业9天，平煤股份18天，山煤国际11天，电投能源35天

公司估值

17. 静态市盈率潞安环能5.9倍，淮北矿业7.1倍，平煤股份10.6倍，山煤国际5.6倍，电投能源7.7倍。当心，周期性公司的低市盈率不能等同于低估值

18. 市净率潞安环能1.1倍，淮北矿业1.2倍，平煤股份1.6倍，山煤国际2.0倍，电投能源1.2倍

19. 市销率潞安环能0.9倍，淮北矿业0.5倍，平煤股份1.0倍，山煤国际0.6倍，电投能源1.1倍