【A股】每日读懂一家公司大华股份（002236）

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第一大投资原则独立思考，内心平静。——巴菲特

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公司简介

浙江大华技术股份有限公司是我国安防视频监控行业的龙头企业，主要产品为前端产品、存储产品、中心产品、云计算与大数据产品和服务、智能楼宇产品、人工智能算法、芯片技术、视频物联创新业务产品。

公司已形成音视频编解码算法技术、息存储调用技术、集成电路应用技术、网络控制与传输技术、嵌入式开发技术五大核心技术平台和面向安防视频监控前沿领域的&34;大安防&34;产品架构。

十大流通股东（截止2023中报）

相关解析

公司发布2023 年中报业绩快报，2023H1 实现收入146.34 亿元，同比+3.88%，归母净利润19.76 亿元，同比+30.01%，扣非后归母净利润17.55 亿元，同比+39.75%。公司围绕以视频为核心的智慧物联领域创新精准投入，持续推进创新业务发展。我

公司坚持高质量发展战略，上半年收入稳健增长，盈利能力显著改善。公司发布2023 年中报业绩快报，2023H1 实现收入146.34 亿元，同比+3.88%（未经审计，下同），归母净利润19.76 亿元，同比+30.01%，扣非后归母净利润17.55亿元，同比+39.75%。公司2023Q2 实现收入86.18 亿元，同比+4.60%，归母净利润14.81 亿元，同比+27.17%，扣非后归母净利润13.57 亿元，同比+49.09%。

净利润显著改善主要源于毛利率优化和汇兑收益增加。其中，公司毛利率优化主要源于1）公司坚持高质量发展战略，加强过程管控，优化产品结构持续减少主动集成业务，降低低毛利率业务占比（如硬盘等）；2）强化供应链资源整合及成本控制。与此同时，2023H1 人民币对美元汇率贬值约5%，导致公司汇兑收益同比有所增加，进一步助力盈利能力改善。
中国移动定增落地展现双方密切产投协同关系，看好公司受益业务扩展+技术精进。2023 年3 月30 日，公司宣布获得中国移动对其的51 亿定增资金并已完成资金验收工作，本次定增完成之后，中国移动成为公司第二大股东，合计持有公司8.81%的股份。中国移动作为国内运营商龙头，掌握丰富的网络资源与用户基础，且目前其正在打造覆盖全国的视联网、视频算力一张网，为双方展开联动工作提供扎实业务基础。
公司有望借助多模态和大模型技术能力，加速AI 产业发展。近期随着GPT 等新兴技术和相关应用的推出以及出色的生成表现，AI 产业处于从AIGC 向AGI发展的新起点。大模型和多模态技术连续取得突破，在机器视觉领域也表现出技术优势。公司在政府和企业的多个行业积累大量的经验，围绕需求，结合多模态和大模型技术能力，计划将重点推进面向行业应用的行业视觉大模型研发与产业落地，有望进一步加快政府和企业数智化的业务拓展。
风险因素全球视频物联需求 需求不及预期；AI 相关业务进展低于预期；汇率波动风险。

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