人麻了，开启定投...

连续说了两天硅谷银行，很多人都在提黄金，不过我手里没有，只能无奈表示错过。

不过也不是没有红的，除了越南坚挺之外，最近我手里的美元债也算是涨了那么一丢丢，对冲了…

虽然大多基金最近都在血亏，但这类基也算是冬天里的一把火吧

其实一两个点压根不算啥，但20年期+国债基金（TLT），两天时间上涨了5.4%，才是真的虎。

可惜国内没有跟踪标的，否则它是真的挺刺激的…

至于逻辑，主要是硅谷银行雷了后，诱发了大家的避险情绪，毕竟银行破产，潜在的意思就是经济要衰退。

那么市场对于降息促进经济的预期就会增加，这时高票息的国债就更具性价比，于是价格抬升。

关于长期债券的大致定价方式，我也再解释一下

就拿20-22年这波加息来说，20年期+的TLT国债基金暴跌45%。

为啥国债还能“腰斩”，是怎么来的？

举个例子，20年期国债，它的票面利率是1%，假设现在加息后，新的是5%。

这个期限是20年，也就是累计票息20%和100%的差别。

原先100元买的票A，到期是120。

加息后，买100元的票B，到期是200。

所以A的国债市场价下跌40%，从100跌到60，使得到期120是刚好翻倍。

后者从100到200，也是翻倍，这俩保持一样，市场才会平衡（不完全准确，大致明白意思即可）

所以这也是为啥长期国债TLT高位暴跌的原因，这两年30年期国债从1.4%升到了4.4%，升了3%。

当然，这也是硅谷银行在前两年买国债血亏的核心逻辑....

这事说明个啥，再牛逼的公司，遇上期限错配+高杠杆，都是非常脆弱的。

只要一有风吹草动，都极易跪倒，更别说普通老百姓了。

当然这也是个高风险高回报的事，比如前几十年的买房，房价持续上涨，投资人就成了yyds。

………

1、中字头近期狂飙，中国移动昨天涨停。

具体原因，主要是中国移动发布利好消息，表示2023年将分红率扩大至70%以上，从原先的50%扩大40%。

说明大A还是非常爱护高分红股的，不过中国移动近一年A股股价接近翻倍，飚车的有点快，已经比港股移动贵了70%+。

在这个盘子很大，而且流动性稀缺的情况下还溢价这么多，一定要注意下溢价回落的风险，悠着点。

另外目前中国移动的A股计价总市值2.1万亿，已无限逼近茅台了，再涨5%就要超过。

不过如果把港股这边的价格加权的话，其实真实的中国移动市值只有1.2万亿，所以它和茅台的2.2万亿理论上还是有很大差距的...

2、操作这块，今天丐帮血崩之后，我又开始分批定投恒生科技指数ETF（513180）了，计划把之前美股平衡掉的买回来。

其实这事上周五留言区就有提，三块原因，第一是板块最近连续回调了20%+，跌破四年均线，回到较高性价比区间；

第二是距离去年10月的历史大底其实也就2成不到的下跌空间了，保持合理定投节奏，我感觉翻车概率不大。

第三是最近文心一言等国内的AI生产力工具马上要逐步落地，我感觉息科技股不管是业绩还是热度应该会有一波提振。

相比传统丐帮，50目前溢价高，而且恒生科技相比中概50会更分散一些，比如蔚小理、中芯、华虹、比亚迪电子、舜宇、瑞声这类带点硬科技概念的标的。

当然，分散了风险自然也会分散收益，这点务必得清楚。

所以还是得把控好定投节奏，现在是加息关键周期，得熬...