中国移动五大行之外的又一优质高股息股票

最近买了两次中国移动的股票。一次是7月6号移动限售股解禁，导致股价下跌到58元附近时，那个时候刚开始关注移动的报表。第二次是前天，也就是佩洛西窜访我国台湾时，股价跌破58元。暂时还没有长期持有的打算，但我知道在这个价格介入是安全无虞的。目前来说两次操作都有些盈利。头条有几个朋友发私问我为什么会买入中国移动。特别是粉丝朋友知道我一直关注和持有的是国有五大行的股票。是个胸无大志，以攒股收息为目的的家伙。

向来不喜欢回私，所以很早就关了微。在这里发个文说一下我对中国移动的粗浅认知。因为我一直持有几大行，所以这里就以农行为代表，和移动作一个跨行业的不伦不类的对比。

中国移动和农业银行同属于央企。农行属于金融股，而移动则是广义的消费股。这就说明了农行属于周期性强的股票，而移动是弱周期的。以农行为代表的六大行的经营业绩和经济周期密切相关，经济繁荣时，银行业很赚钱，经济萧条时，银行业的风险增大，坏账增多，利润下滑。而移动受周期影响极小，至少普通人能看到的表象之一就是经济衰退时，我们一样要上网打电话，不会因为疫情来了，我们把手机停掉不用。甚至宅在家里上网更多，疫情中大数据发挥了巨大的作用更离不开三大运营商。

从商业模式看，银行的主业是吸收存款再放贷，放出去的钱肯定有一部分收不回的坏账。三大运营商都是先收款再服务的买卖，你不交套餐费，立马停机，不存在坏账。移动的固定投入主要是基站建设，有点重资产，所以不属高成长行业但利润稳定。随着5G的普及和成熟，近年来运营商的语音业务收入在减少，都用微语音通话了，不是商务人士电话用得越来越少，但流量就要增加了。

其实中国移动目前的业务归纳为CBHN,C即个人业务，B为政企服务（比如政企云），H为家庭业务（比如智慧家庭），N为新兴市场服务（比如人工智能、物联网）。移动新的利润增长点正在从C端为主转向其它三端开拓了，且涨势迅猛。

作为一个曾经的数字爱好者，感觉5G与云计算、大数据、区块链、人工智能、物联网、边缘计算等的密切结合有巨大的市场前景，仅从无线连接技术来看，4G、5G、WiFi6相比，5G与工业互联网的配套度也是最好的。

有一定的成长性，有一定的想象空间，没有坏账的担忧。这些都是移动对比银行来说更优的地方。但是光是这些，不能吸引我，高股息是我认为不可或缺的安全边际。那么移动的股息率怎么样呢？

中国移动在2021年业绩发布会上提出21年现金分红比例60%，明确计划“2021年起三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年公司股东应占利润的70%以上”。 2021年移动每股收益5.66元。根据十家券商对中国移动22-24年的每股盈利预测如下

则2023年取其均值6.35元，按其年报规定的70%分红，每股分红为4.445元，按我这两次的买入价58元计算，股息率为4.445/58*100%=7.66%。和农行的股息率基本一致甚至可能略超，同样具有极高的安全边际，或者说，中国移动在这样的分红率和股息率规定下，它已经失去了套牢投资者的能力。

从2022年一季报看，其有息负债为0元！其无息负债主要是应付、预收和递延所得税负债。账上4862亿现金，财务费用为-25.11亿。其净资产为58.37元。我的两次买入价均已低于净产资。从ROE（净资产收益率）角度看，从2018到2021年移动的ROE一直稳定维持在10%以上，也可以理解为，在58.37元的价位买入，投资100元，移动每年可为我赚10元。如果在N端业务上能有质的突破，将会有一个新的成长空间。这一点上，比农行更有想象力。当然想象的东西不能加以计算在内。

目前我对移动的理解并不透彻，上述不能构成对中国移动的投资依据。