600933爱柯迪电动智能加速开拓

【市场息】

前三季度实现营业收入23.52 亿元，同比增长34.9%；归母净利润2.79 亿元，同比增长10.2%；扣非归母净利2.20 亿元，同比增长7.0%。三季度实现营业收入7.80 亿元，同比增长9.3%，环比增长1.3%；归母净利润0.81 亿元，同比下降26.9%，环比下降11.1%；扣非后归母净利0.69 亿元，同比下降3.6%，环比增长0.9%。

【逻辑阐述】

1、Q3 营收逆势增长。

2、短期缺芯缓解，业绩有望边际改善，长期品类拓展打开成长空间

3、订单方面，公司新增订单数量持续增长

4、公司加大新能源汽车三电系统、汽车视觉系统、热管理系统等产品的开发力度

【投资建议】

1、核心优势领域将乘特斯拉一体化压铸技术东风。

2、新能源汽车对铝合金的需求更为迫切，我们预计单车配套价值提升空间可达50%-100%

3、完善产品开发及产能布局，新能源车相关项目收入比重有望持续提升

【风险提示】

 缺芯影响超预期；海外乘用车需求改善低于预期；原材料价格上涨超预期等。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问

国    玮 执业证号A0210619050001

张宇哲 执业证号A0210611020001

宋    南 执业证号A0210613050001      

王德智 执业证号A0210611110001

孙慧凤 执业证号A0210613050002      

张明明 执业证号A0210616110004      

苏海鲲 执业证号A0210614010001      

佟明雷 执业证号A0210610120013

郑永良 执业证号A0210611010001      

刘    淳 执业证号A0210612070001

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