进军，方向是超跌白马股！

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免责声明本文是个人日记，不构成投资建议。

文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用

一、

虽然三大指数继续下跌，虽然个股下跌数量超过3000+，但今天市场总体上，超出预期。

市场并没有出现恐慌，以及崩盘的情况。相反，科技股的下跌在可以接受的范围内。白马股的触底反弹，则是一个比较好的号。

虽然有60+跌停，但主要都集中在st板块，以及高新发展这种明显离空的个股。

主要原因是

1，资源股退潮，释放了一部分资金。

2，高股息下跌，市场的风格开始偏向价值和成长。

高股息风格，是类固收，或者说类债券。既不是价值，也不是成长。

3，港股的提振。

当然，港股主要是上周五，颁布了5项政策。给港股提供了流动性支撑。港股的大涨，提振了一定的心。

二、

资源类下跌，主要是煤炭带动。

我之前写了很多关于煤炭的文章。核心观点煤炭是高股息链条中最薄弱的一环。也是将来红利资产最可能先破灭的泡沐。

最主要的理由就是

煤炭和石油天然气这些能源完全不同。是一个完全的人民币定价的资源。主要的产地是中国，主要的销售也在中国。

最大的隐患就在于，房地产下行造成的钢铁冶炼的需求减少，进而造成焦煤的需求下跌。最快的话，一季报就会出现这个问题。

现在，越来越煤炭股的一季报公布。

比如龙头股潞安环能，年报显示去年四季度业绩下滑44%。一季报显示下滑61.9%。

就是这个业绩，今天也只下跌了8%+。正常来说，应该直接跌停。

为什么呢？因为又触发了A股特有的抄底机制。

比如高兴发展第一个跌停，居然有4个多亿的资金抄底。这再次说明，A股的向下跌停定价能力严重不足。

三、

除了煤炭之外，今天中银行继续下跌，也引起了一部分资金开始认真思考，高股息板块是否拥挤度过高的问题。

当然，中银行即使今天继续下跌，估值依然比招商银行贵。即使中的资产质量明显不同于招商。

其实银行股之间，业绩分化很大。根本不适合买etf。

比如今天银行股虽然整体下跌，但杭州银行就独占鳌头。

我们做过一期银行资产质量的盘点。这份盘点是杭州银行公布一季报之前。其实都不用特别在乎一季报。因为银行的资产质量一目了然。杭州银行在保证资产质量的情况下，依然做到了增长，市场给真反馈是很正常的。

而且，要知道，即便是上涨了如此之多，资产质量如此之好，业绩增长两位数的杭州银行，估值只有中银行的0.88。

我个人对红利资产没有任何不好的看法。我自己长期持仓当中，也会碰巧持有很多红利资产。但我不会刻意寻找红利资产，我只是在找好公司。

久而久之，这些公司自己变成了红利资产。比如长江电力，招商银行，格力电器等等。

四、

其实今天中级旭创这种下跌，已经算是很良性的了。

虽然下跌7%+，但承接能力很强。

同时，今天超跌的很多白马股以及新能源表现都超出预期。

一个重要的原因是，这些板块的一季报普遍令人安心。一旦市场开始大规模反思，高估股息板块中很多资产的底层逻辑，那么就会有一部分资金突然发现，与其去追这些并不便宜的周期高股息品种，不如直接下场去买业绩稳健，但是已经下跌到估值非常安全的白马股资产。

在港股，就是腾讯这样的股票被积极买入。

在A股，就是立讯精密这些的股票，有资金来积极抄底。

今天，甚至有创新药和医药蓝筹股，都有明显的买盘。

五、

总之

1，市场表现好于预期。主要是高股息板块打开了缺口，很多资金释放出来，重新进入到市场。这些资金积极买入业绩稳健的超跌白马和成长股，促进了市场的再平衡。

2，我一向非常保守谨慎。我给大家推荐的策略一般都是避雷。避免拥挤交易，避免错误交易，避免接飞刀等等。等你排除掉一个又一个的错误答案的时候，正确的方向就很明晰了。

现在，是时候积极布局，这些超跌的优质白马股的时候了。主要方向，爹不疼妈不爱的医药，跌了一个极度的消费电子，以及“以人为本”的消费。

作者皑（ai）大佳

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