祝贺江苏银行可转债强赎闯关成功

江苏银行江苏银行关于提前赎回“苏银转债”的提示性公告

风险提示投资者所持“苏银转债”除在规定期限内通过二级市场继续交易 或按当期转股价格进行转股外，仅能选择以 100 元/张的票面价格加 当期应计利息被强制赎回。若被强制赎回，可能面临较大投资损失。 本行将尽快披露相关公告明确有关赎回程序、价格、付款方式及 时间等具体事宜。

江苏银行的可转债强赎之路可以说是一波三折，非常艰难，也是2020年以来第一家闯关可转债强赎成功的银行，2020年疫情爆发以来，各行各业经营及业绩大都受到较大影响，仅有部分行业发展不错，而银行正是其中之一，可以招商银行、宁波银行、平安银行为首的银行股在取得不错业绩的情况下，却走出了股价大幅下跌的价值回归之旅，把整个银行股的估值带入了超级低估状态，其1市盈率也由最初的10倍左右下降到现在的5倍左右，银行股内还有一些标的市盈率甚至3-4倍，市净率低于0.5倍，股息率超过7%，这对于一个国家政权超级稳固，世界第二大经济体（按购买力计算已经是第一），贡献世界30%以上的发展份额，而3年多来1，有些成长性银行的营收、规模、业绩增速、资产质量等则有了长足的进步，就拿归母净利润来说吧，江苏银行2019年利润为146亿，而2023年仅上半年就有170.2亿元，利润妥妥的增长1倍以上，杭州银行2019年66.02亿元，2023年仅上半年就有83.26亿元，也是1倍以上的利润增幅，成都银行2019年55.51亿元，2023年上半年55.76亿元，也是1倍增幅，妥妥的高速成长股，而其估值则有原来的7-10倍左右下降到现在的3-5左右，这就是市场主力机构对银行的选择和态度，其2022年底公募基金对银行的持仓比例则创下了历史新低，而其重仓抱团的消费、医药、新能源、芯片、机场等标的在股价腰斩的基础上市盈率还有50倍左右，有的基金经理所管的基金为广大的基民赔了几百亿元的大有人在，今年以来，在国家提出中特估、金特估时，外资投行还在大势唱空做空中国的金融业，国内的金融汉奸和金融买办们也是摇旗配合，仍然打压中国的银行业，中国银行业的基本面在国际上也是过硬的，而估值仅有其一半，还在唱空卖出，要说没有金融竞争和打压我是不的。

今年在银行股估值上还有一个特点，就是基本面越差的银行股价反而不跌或上涨，如民生、浦发、重庆等银行，基本面越好的如招商银行、宁波银行·、杭州银行、成都银行等银行，这些都是机构特别是公募基金重仓持有的标的，机构没有多少持仓的反而不跌或上涨，这就很能说明问题了。

银行业是国民经济发展的基础产业，可以说是万业之母，而市场上主流声音反而大势唱空银行，诡异的是任何消息都解读成银行的利空，各种银行的鬼故事层出不穷，每个季度财报的公布打了他们一次又一次脸，这种无视基本面，无视业绩、成长性、估值和股息率的反智行为从理性和道理上说不通，好的有价值的不买，却去买一些无业绩、仅有虚无概念，股本小易操纵的标的，最后国家不得不提出建立有中国特色的估值体系来拨乱反正。

在江苏银行可转债强赎之路上也体现了这一点，从去年以来，几次冲击强赎价都是无功而返，机构压盘之坚决非常罕见，就是不计成本的死死压制其股价，3倍多的市盈率，0.5倍左右的市净率，6-7%的股息率，半年报业绩增速第一，三年来营收、规模、业绩增速、资产质量改善、现金回馈给投资者的金额等在42家银行股中也是排在前列，眼看靠市场的力量完成可转债强赎无望，不得已管理层、银行的靠山江苏省政府、各大股东齐出动，拿出巨额资金来为股价冲击强赎价保驾护航。可以这样说，如果没有各大股东巨额真金白银的出手，这次强赎也有可能无功而返，所以我说，符合了强赎的条件，江苏银行一定会第一时间公布提前赎回的。确实不容易啊，这就像辽沈战役的塔山阻击战。

江苏银行可转债强赎成功了，值得祝贺，至于今后几天的股价涨跌，倒没有太大价值，我的打算就是再准备筹点钱或调仓继续增加江苏银行的仓位，原因就是其内在价值大大低于市场价值。

江苏银行可转债强赎成功后，下一个应该就是成都银行、无锡银行、杭州银行等等了，下一步就是辽沈战役、淮海战役和平津战役，银行股可转债有十几家，今后大大小小的战役会不断出现，我们持续跟踪，能套利的套利，基本面优异的可以长期持有正股，随标的的成长而受益。