迷失的心
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
“转债景气”的四要素高增长、低不良、缺资本、促转股。当这4个要素兼具时,基本面就较容易呈现出较高的景气度,而我们要寻找的就是这一类标的。
可从以下6个维度把握价格弹性、转股难易、迫切程度、业绩表现、资产质量、时间窗口。本报告以对照图的形式呈现不同维度的特征,实现标的的筛选与排序。
总结2019年平银转债、常银转债的成功强赎经验,发现转股成功的三个有利因素板块β上行,业绩增速上台阶,下修转股价。
苏州银行营收和利润累计增速连续5个财报季保持上行,继续上行有支撑,资产质量有望继续改善,拨备反哺的贡献度仍有望提升。
常熟银行营收增速稳定在18%以上,不良、关注、逾期稳定在较低水平,均低于1%,拨备反哺的贡献度有望扩大。
投资建议建议关注业绩和不良双优的“拼命三郎”(成都银行、江苏银行、杭州银行),以及基本面上行潜力较大的苏州银行、常熟银行、南京银行,转债价格具备性价比的兴业银行。
风险提示资产质量恶化,地产风险暴露,经济复苏进程延沓,行情支撑力度不足。
来源[民生证券|余金鑫,于博文]
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
15人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:杭州银行股份有限公司主营业务是详情>>
答:杭州银行所属板块是 上游行业:详情>>
答:http://www.hzbank.com.cn 详情>>
答:2023-07-13详情>>
答:为城乡中、小企业客户及居民家庭详情>>
西安自贸区概念逆势拉升,达刚控股今天主力资金净流入299.24万元
水电概念高人气龙头股闽东电力涨幅3.71%、长江电力涨幅1.98%,水电概念小幅上涨0.67%
国家能源局: 开展2024年电力领域综合监管工作
迷失的心
银行可转债研究手册寻找“转债景气”
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
“转债景气”的四要素高增长、低不良、缺资本、促转股。当这4个要素兼具时,基本面就较容易呈现出较高的景气度,而我们要寻找的就是这一类标的。
可从以下6个维度把握价格弹性、转股难易、迫切程度、业绩表现、资产质量、时间窗口。本报告以对照图的形式呈现不同维度的特征,实现标的的筛选与排序。
总结2019年平银转债、常银转债的成功强赎经验,发现转股成功的三个有利因素板块β上行,业绩增速上台阶,下修转股价。
苏州银行营收和利润累计增速连续5个财报季保持上行,继续上行有支撑,资产质量有望继续改善,拨备反哺的贡献度仍有望提升。
常熟银行营收增速稳定在18%以上,不良、关注、逾期稳定在较低水平,均低于1%,拨备反哺的贡献度有望扩大。
投资建议建议关注业绩和不良双优的“拼命三郎”(成都银行、江苏银行、杭州银行),以及基本面上行潜力较大的苏州银行、常熟银行、南京银行,转债价格具备性价比的兴业银行。
风险提示资产质量恶化,地产风险暴露,经济复苏进程延沓,行情支撑力度不足。
来源[民生证券|余金鑫,于博文]
分享:
相关帖子