银行带动大盘的机会

从宏观层面来看，四季度随着经济预期向好以及房地产的健康发展，银行基本面有望持续改善。

首先是四季度后，社融增速是有望企稳回升的。一方面，近两月国家多次强调加大贷对实体经济特别是中小微企业的支持力度，增强贷总量增长的稳定性，后续贷有望对社融形成支撑。另一方面，四季度专项债发行有望进一步加快。

其次是地产监管政策边际在趋缓，市场对于银行坏账以及债务风险的担忧有所缓解。

9月以来，国家对房地产行业监管出现边际积极变化。一是央行、银保监会多次提及维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益。二是10月20日领导称目前房地产市场合理的资金需求正在得到满足。房地产个案事件风险对金融行业的外溢性可控。

综合近期表述来看，未来房地产行业合理的融资需求将得到满足。在房地产个案风险可控、房地产市场整体健康发展的背景下，市场对于银行坏账以及债务风险的担忧将有所缓解。

从市场层面来看，近十年以来，以银行为代表的大金融板块在第4季度有较高的概率获得超额收益。究其原因，大金融板块在年底业绩确定性较高，叠加其较低的估值，往往受益于年底估值切换的行情。

另外，从已披露的上市公司三季报来看，三季度部分明星基金经理增加了对银行板块的配置。其中，张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达优质精选增配了银行个股，丘栋荣管理的中庚价值品质也新进了银行个股。

相关的上市公司

平安银行

从银行三季度业绩披露来看，整体好于预期，这也是首批披露三季报的上市银行。根据财报，为股份行的代表交出了一份不错的成绩单。

杭州银行

10月20日盘后，杭州银行披露了2021年三季报，作为城商行的代表交出了一份不错的成绩单。受益于资产质量的历史性出清，银行的不良贷款率持续下行，达到历史低位，驱动银行利润顺利释放；拨备覆盖率维持历史高位水平，风险抵补能力较强。

常熟银行

在去年低基数的效应下，今年整体的营收增长主要受到规模因素的推动以及拨备释放的改善。此前市场担忧三季度以来的贷投放放缓以及房企债务风险将对银行业绩有较大冲击，但从目前披露的三季报来看，优质银行的经营好于预期。