闯关东
东吴证券股份有限公司吴劲草,谭志千近期对中国黄金进行研究并发布了研究报告《2023年中报点评Q2归母净利润同比+27%,经营稳步恢复》,本报告对中国黄金给出买入评级,当前股价为11.81元。
中国黄金(600916) 投资要点 公司2023Q2归母净利润同比增速27%。2023年8月14日晚,公司披露2023年中报,2023年H1,公司实现收入295.7亿元,同比+16.7%,实现归母净利润5.4亿元,同比+22.3%,实现扣非归母净利润5.03亿元,同比+18.4%。单拆Q2,公司实现收入134.3亿元,同比+22.5%,实现归母净利润2.4亿元,同比+26.6%,实现扣非归母净利润2.26亿元,同比+23.4%。按产品分类来看,公司2023H1实现黄金珠宝收入292.6亿元,同比+16.6%,服务费收入5458万元,同比-21%。 2023年Q2公司费用率同比有所改善。2023年Q2,公司实现毛利率4.53%,同比下滑0.17pct,销售净利率1.78%,同比提升0.05pct。销售费用率0.84%,同比改善0.28pct,管理费用率0.29%,同比基本持平。 2023H1渠道稳步拓展,全面布局电商渠道。渠道拓展方面,公司针对加盟市场,出台“三免两减”加盟收费新政策,加大对服务中心及加盟商的支持与鼓励,2023年H1净开门店18家,其中直营门店净增3家,加盟门店净增15家,截至2023年6月末,公司总门店数达到3660家。电商方面,公司全渠道布局线上店铺,多平台签约授权,与抖音平台及线下各渠道开展合作,进一步增加品牌曝光和用户参与度。 成立培育钻石事业部,布局培育钻石新品珠宝方面,公司成立培育钻石(新材料)推广事业部,公司打造了“此刻高光”“以爱之名”“花木兰”“华彩”“烟花”“绮梦”等18K金镶嵌及“5G手创金”金镶钻系列新品,并于6月18日在京东平台举办品牌培育钻石新品发布会。 盈利预测与投资评级中国黄金是我国黄金珠宝头部企业,背靠大央企,资源优势明显,2023年门店稳步扩张,考虑到业务恢复节奏,出于谨慎,我们下调公司2023-2025年归母净利润从11.2/13.1/15亿元至10.7/12.4/14.5亿元,最新股价对应2023-2025年PE分别为19/16/14倍,维持“买入”评级。 风险提示金价波动风险,开店不及预期,终端消费恢复不及预期等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,浙商证券王华君研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达86.32%,其预测2023年度归属净利润为盈利9.5亿,根据现价换算的预测PE为20.88。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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东吴证券给予中国黄金买入评级
东吴证券股份有限公司吴劲草,谭志千近期对中国黄金进行研究并发布了研究报告《2023年中报点评Q2归母净利润同比+27%,经营稳步恢复》,本报告对中国黄金给出买入评级,当前股价为11.81元。
中国黄金(600916) 投资要点 公司2023Q2归母净利润同比增速27%。2023年8月14日晚,公司披露2023年中报,2023年H1,公司实现收入295.7亿元,同比+16.7%,实现归母净利润5.4亿元,同比+22.3%,实现扣非归母净利润5.03亿元,同比+18.4%。单拆Q2,公司实现收入134.3亿元,同比+22.5%,实现归母净利润2.4亿元,同比+26.6%,实现扣非归母净利润2.26亿元,同比+23.4%。按产品分类来看,公司2023H1实现黄金珠宝收入292.6亿元,同比+16.6%,服务费收入5458万元,同比-21%。 2023年Q2公司费用率同比有所改善。2023年Q2,公司实现毛利率4.53%,同比下滑0.17pct,销售净利率1.78%,同比提升0.05pct。销售费用率0.84%,同比改善0.28pct,管理费用率0.29%,同比基本持平。 2023H1渠道稳步拓展,全面布局电商渠道。渠道拓展方面,公司针对加盟市场,出台“三免两减”加盟收费新政策,加大对服务中心及加盟商的支持与鼓励,2023年H1净开门店18家,其中直营门店净增3家,加盟门店净增15家,截至2023年6月末,公司总门店数达到3660家。电商方面,公司全渠道布局线上店铺,多平台签约授权,与抖音平台及线下各渠道开展合作,进一步增加品牌曝光和用户参与度。 成立培育钻石事业部,布局培育钻石新品珠宝方面,公司成立培育钻石(新材料)推广事业部,公司打造了“此刻高光”“以爱之名”“花木兰”“华彩”“烟花”“绮梦”等18K金镶嵌及“5G手创金”金镶钻系列新品,并于6月18日在京东平台举办品牌培育钻石新品发布会。 盈利预测与投资评级中国黄金是我国黄金珠宝头部企业,背靠大央企,资源优势明显,2023年门店稳步扩张,考虑到业务恢复节奏,出于谨慎,我们下调公司2023-2025年归母净利润从11.2/13.1/15亿元至10.7/12.4/14.5亿元,最新股价对应2023-2025年PE分别为19/16/14倍,维持“买入”评级。 风险提示金价波动风险,开店不及预期,终端消费恢复不及预期等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,浙商证券王华君研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达86.32%,其预测2023年度归属净利润为盈利9.5亿,根据现价换算的预测PE为20.88。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家。
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