多因素助推中长期国债连创新高，鹏扬30年国债ETF（511090）上涨0.72%

1月31日讯，国债市场早盘宽幅震荡，截至上午10:30点，鹏扬30年国债ETF(511090)上涨0.72%。债市方面30年期国债期货合约(TL2403)最新价为105.33元，涨0.72%，成交量为7967手，总持仓量为43371手。其余国债期货合约10年期国债(T2403)涨0.08%；5年期国债(TF2403)跌0.05%；2年期国债(TS2403)跌0.05%。(数据来源中国金融期货交易所)

1.资金面

央行今日开展5440亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有4630亿元逆回购到期，公开市场实现净投放810亿元。银行间主要利率债收益率在1月30日晚上8点前大幅下行，其中5年期国债活跃券230012下行2.5BP；10年期国债活跃券230026下行3.3BP。(数据来源Wind，东方金诚)

2.国内市场资讯

1月31日开盘后，中长期国债期货持续走高，其中30年期国债期货合约(TL2403)报105.33元，涨0.72%；10年期国债期货合约(T2403)报103.555，涨0.08%，都再创新高。债市为何持续走牛，对此多位市场人士表示，降准之后降息预期仍存，多因素推动下，中长期国债连创新高。

其中广发证券首席固收分析师刘郁表示，降准降息可以有效降低实体经济融资成本，2月5日降准后银行加权法定准备金率在7%，准备金率下调空间仍然存在；此外，逆周期下调MLF利率的可能性也依然存在。

华泰证券首席固收分析师张继强认为，当前处于降息周期中，何时降息只是时点问题。此次降准和结构性降息或预示着全面降息的时点在逼近。

此外，华安证券首席固收分析师颜子琦认为，配置力量有望持续流入债市。2023年12月下旬以来，保险、基金与农商行先后参与抢跑行情；2024年开年以来非银机构普遍增配债市，以大行为主的银行系也出现明显加仓现象。从1月份市场情况来看，国债投资者继续保持对长期限品种的配置偏好。

3.海外市场资讯

昨晚美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查数据显示，美国12月职位空缺数量录得902.6万个，高于市场预期的875个万，意外上升至三个月来的最高水平。数据公布后，市场预计3月份降息的可能性已低于40%。目前来看，可控的通胀和稳定的就业市场使得降息急迫性和潜在幅度降低。

在经济处于复苏初期且货币政策较为宽松的背景下，我国以30年期国债为主的超长期债券市场发展迅速，而30年期国债期货的上市更是填补了机构投资超长期债券的风险管理工具，活跃了30年期国债的成交量。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上唯一跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。

风险提示本处所列示息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议。