喜悦智行9月30日接受机构调研，华安证券、中邮基金参与

2022年9月30日喜悦智行（301198）发布公告称公司于2022年9月30日接受机构调研，华安证券马远方 马语晨、中邮基金金振振参与。

具体内容如下

问循环包装行业的主要优势是什么？

答循环包装行业增长主要动力是具备以下几个优势一、标准化优势，循环包装可以根据智能仓储、自动化流水线等多种条件建立标准，促进企业标准化自动化推进；二、定制化优势，循环包装可以根据不同产品的使用场景、外型、特性定制化设计；三、经济性优势，循环包装可循环使用，提高仓储运输效率，更好保护产品，起到降本增效的作用；四、环保性优势，循环包装在生命周期内可循环使用，在其生命周期结束后，可收作为合适产品的原材料再加工，对保护环境起到积极作用。

问目前国内循环包装的渗透率如何？

答目前循环包装渗透率仍具有较大空间。以渗透率较高汽车行业为例；部分主机厂、零部件供应商仍存在以一次性包装为主的情况。循环包装渗透率的空间提升来自两方面一是替代原有一次性包装；二是替代原有标准化程度低的循环包装，向标准化程度高的循环包装和定制化循环包装转变。其余如家电行业、酒水行业等，公司正大力拓展，提高行业渗透率。

问循环包装具有较大优势，限制行业发展的原因有哪些？

答循环包装单次使用成本更低，但初期需投入较多资金，对客户也形成了新的循环包装器具的管理需求。包装器具的切换对客户是一个循序渐进的过程。公司根据不同客户需求推出租赁模式，降低客户使用循环包装的资金门槛，同时为客户提供运输、收、清洗、整理、仓储等全系列的服务，在方便客户使用循环包装的同时，公司也增强了与客户的粘性获得了更高的收益。

问循环包装行业竞争主要体现在哪些方面？

答公司循环包装包括标准化产品和定制化产品。标准化产品需要根据客户实际使用环境、仓储条件、运输方式等来设计整体解决方案。定制化产品需要根据客户不同要求，使用不同配方的材料进行生产，保证在面临不同环境时保持良好的性能；公司为客户设计的定制化可循环塑料包装，通过精密的计算和多次实验，在保证可以保护零部件的前提下，提高单位空间的零部件密度，提高客户运输和仓储的效率；公司成熟的生产经验、完善的技术储备和高效的设计能力，可以使产品的交期、质量的稳定性满足客户的需求。

问公司未来发展的增长有何规划？

答公司产品目前主要应用于行业在汽车行业及家电行业。公司从汽车行业的循环包装起家，占公司较高营收比重。公司将继续深耕汽车领域，除了原有汽车改款升级外，各大主机厂加速了对新能源汽车的布局，各类新车型的推出也增加了对公司可循环包装的需求。在家电行业，公司从冰箱核心零部件布局展开，将逐步推广至空调、洗衣机、电视机等各个细分品类，未来有较大成长空间。此外，公司在酒水行业、果蔬行业、服装鞋帽行业等行业取得一定突破，以上行业未来将成为公司多个增加点，助力公司业绩稳步增长，全面发展。

喜悦智行（301198）主营业务定制化可循环塑料包装整体解决方案的服务商

喜悦智行2022中报显示，公司主营收入1.83亿元，同比上升8.09%；归母净利润3482.23万元，同比上升14.19%；扣非净利润2267.03万元，同比下降19.37%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入8797.54万元，同比下降13.74%；单季度归母净利润2145.06万元，同比上升14.17%；单季度扣非净利润937.55万元，同比下降42.94%；负债率14.96%，投资收益95.72万元，财务费用41.12万元，毛利率33.02%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为24.25。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1136.21万，融资余额减少；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，喜悦智行（301198）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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