风光三峡未必就有那么风光

一、发展前景。随着2030年碳达峰的临近、2060年碳中和的到来，新能源发电备受世界各国的高度重视，纷纷投入重资研发，尤其是光伏发电和风力发电。其原因主要是太阳能和风力资源到处都有，还不受市场影响，发展前景几乎不受到限制。风力发电是目前发展相对成熟的新能源发电模式，除了不稳定和有些地方建设不方便外，几乎没有什么缺点。太阳能也是比较成熟的发电模式，除了受到光伏发电组件价格波动和天气变化影响外，几乎没有什么发展限制，比较适合规模化、集群化发展，还可以进行农牧渔协同，实现全方位多产业发展，是未来最为重要的新能源发电模式，我国光伏产业及光伏发电目前走在了世界前面，是重要的国家发展战略。

二、当前发展。阅读三峡能源2022年年报和2023年中报后，现在谈谈感受，具体数据就不列举了，想了解的可以自行查阅。第一就是新增装机容量增速仍然较快，不过有些变化，光伏发电正在提速并将成为主要装机对象，陆上风电装机速度正在放缓，海上风电于2022年抢装后，速度明显放缓。第二就是光伏发电和风力发电稳定性逐步得到解决，随着储能技术和一体化技术的发展，光伏发电和风力发电不稳定的绊脚石逐步被清除，发展前景越来越光明。第三就是光伏发电和风力发电成本将不断下降，随着光伏发电和风力发电技术的不断更迭，发电成本不仅低于火力发电，而且还会逐年下降，尤其是光伏发电，毕竟风机叶片长度不能无限延长，而光伏发电规模化和智能化会持续发展，组件成本也会逐年降低。

三、二点担忧。利润增幅将放缓。目前，光伏发电和风力发电排名靠前的企业均是国企，属于重资产行业，国企在获取优质资源和融资方便具有天然优势，同时国企也肩负着国家发展的重要责任和使命。虽说未来营收增长确定性很高，光能和风能不受市场价格影响，是免费的，但是上网电价由国家政策控制，从国家发展和民族复兴来看，从实现共同富裕来看，将来大概率会通过降低上网电价，来促进国家其他重要领域发展。而上市公司发展前景主要靠利润增长的想象空间，即使三峡能源将来会因装机规模较大而获取较多利润，也很难改变营收增长高于利润的情况，这也许就是上市以来股价一直处于下跌通道的原因之一吧。海风发电不确定性高。三峡能源是海风发电的引领者，承担着国家赋予的重要使命，上市融资的227亿，也主要投向海风发电了。海风虽然风力大，发电时间长，不过建设运行维护成本相对较高的，随着风力发电平价上网时代的到来，财政补贴逐渐降低，即使将来技术发展会降低成本，未来建设运营维护情况及盈利能力不确定性还是较大。

综上所述，三峡能源未来发展前景确定性高，作为公司来说不一定那么风光，公司股价很多时候是靠存续时间赚多少利润来衡量的，核心是公司未来可能会盈利多少。如果坚持投资该股的话，既需要保持耐心和定力，还需要长期关注新增装机的资产收益率。