金融板块7支值得纳入股票池个股分析资料整理（D1-1911）

2019年11月9日

本资料为息类作品，主要对银行、券商、保险、多元金融四个行业值得纳入股票池的有关资料进行分析和整理。

一、银行行业

截止三季度末，银行板块34支个股中至少有12支同时符合5个纬度选股条件的个股：江苏银行、浦发银行、南京银行、成都银行、

长沙银行、光大银行、建设银行、杭州银行、郑州银行、平安银行、江阴银行、张家港行，可以考虑纳入股票池。

1、浦发银行

1）基本面情况

中泰证券：浦发银行半年报评:息差环比改善 资产质量持续平稳

投资建议：市场担忧其资产质量，其估值低于股份行平均水平。浦发银行近年来加大存量风险处置力度，稳步调结构，资产质量开始逐步企稳，公司在对公业务上有优势且持续在零售端发力，未来重观察其资产质量趋势，以及业务发展方向。浦发银行现在估值便宜，基本面企稳，建议积极关注。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：6.78/5.88倍。

总市值3792亿，总资产67907亿，净资产4802亿。

2018年：营业收入1715.42亿，2019年1-9月：1463.86亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：559.14亿/542.58亿。

2019年1-9月比2018年1-9月：483.50亿/432.07亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：10家以上）：604.72/665.21/755.36亿元。

股东总人数连续6个季度呈减少状态：2018年四季度末19.08万家，2019年一季度末19.04万家，二季度末17.47万家，三季度末16.56万家。

9月1日以来被机构评级为“买入或增持”观家数：5家。

2、江苏银行

1）基本面情况

天风证券：江苏银行半年报评:1H19业绩 业绩较快增长 ROE上行

江苏银行经营范围以江苏为中心，辐射环渤海湾、长三角（江苏以外）以及珠三角，区域优势明显。经过近几年消化历史包袱后，其业务发展翻开了新的一页。我们认为，江苏银行市场认可度偏低，潜力被市场低估。

考虑到，经过近年零售转型与客户积累以及对金融科技的持续投入，江苏银行零售业务正迎来腾飞；我们维持其19 年营收/净利润增速20.8%/14.7%的预测。维持1 倍19PB 目标估值，对应目标价9.76 元/股。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：6.51/5.37倍。

总市值850亿，总资产20666亿，净资产1082亿。

2018年：营业收入352亿，2019年1-9月：332亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：130.65亿/118.75亿。

2019年1-9月比2018年1-9月：118.80亿/102.58亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：9家以上）：140.09/159.15/185.18亿元。

股东总人数连续9个季度呈减少状态：2018年四季度末19.37万家，2019年一季度末18.20万家，二季度末16.32万家，三季度末15.76万家。

9月1日以来被机构评级为“买入或增持”观家数：6家。

二、券商行业

截止三季度末，券商托板块42支个股中共有5支基本上符合5个纬度选股条件的个股：华西证券、国金证券、申万宏源、国证券、华安证券，可以考虑纳入股票池。

1、国金证券

1）基本面情况

公司经纪围绕“零售业务线上化、财富机构业务线下化”战略，加大金融科技 投入，提升专业化、差异化、智能化服务能力，同时优化分支机构布局。 佣金宝 5.0 上线，实现各条线产品功能优化。财富机构业务线下化方面， 基本完成向精细化管理、明确业务目标转型。2019 年前三季度经纪净收入 8.7 亿元，同比+12%。用业务稳步发展。Q3 末境内融出资金余额 83 亿 元，较年初+33.1%；买入返售金融资产 45 亿元，较年初-17.7%。2019 前三季度利息净收入 5.7 亿元，同比+25%。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：25.56/22.08倍。

总市值258亿，总资产502亿，净资产203亿。

2018年：营业收入37.66亿，2019年1-9月：29.04亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：10.10亿/12.01亿。

2019年1-9月比2018年1-9月：8.77亿/7.10亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：3家以上）：11.44/11.9/12.68亿元。

股东总人数连续3个季度呈减少状态：2019年一季度末15.05万家，二季度末13.74万家，三季度末13.29万家。

9月1日以来被机构评级为“买入或增持”观家数：3家。

2、国证券

1）基本面情况

司是立足华南的综合性前十大券商，深圳市国资委为公司实际控制人。2011-18 年，公司净资产、净利润排名均处于行业前十；18 年末国证券归母净资产525 亿元，在所有上市券商中排第九；归母净利润34.2 亿元，在所有上市券商中排第八。公司已连续2 年获得证监会A 类评级，且拥有多项创新业务牌照。截至1Q19，深圳国资委持有公司45.8%股权。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：29.37/20.19倍。

总市值1005亿，总资产2195亿，净资产499亿。

2018年：营业收入100.31亿，2019年1-9月：98.67亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：34.23亿/45.75亿。

2019年1-9月比2018年1-9月：37.35亿/19.31亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：7家以上）：54.98/62.79/69.97亿元。

股东总人数连续3个季度呈减少状态： 2019年一季度末11.37万家，二季度末11.18万家，三季度末11.08万家。

9月1日以来被机构评级为“买入或增持”观家数：3家。

三、多元金融

截止三季度末，多元金融板块共有2支同时符合5个纬度选股条件的个股：江苏租赁、中油资本，可以考虑纳入股票池。

1、江苏租赁

1）基本面情况

作为国内首批金融租赁公司，公司股东背景深厚。江苏省租赁有限公司于1985 年成立，后经批准成为全国最早的专业性金融租赁公司之一；2018 年公司首次登陆上交所公开发行股票，成为国内首家及目前唯一的A 股上市金融租赁标的。公司实际控制人为江苏省国资委，控股股东为国资委全资子公司江苏交通控股，此次发行后江苏交控仍持有39.0%股权；同时公司进一步引入战略投资者，实现股权多元化、共同辅助公司业务发展。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：14.54/11.30倍。

总市值181亿，总资产665亿，净资产116亿。

2018年：营业收入24.37亿，2019年1-9月：22.21亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：12.51亿/10.11亿。

2019年1-9月比2018年1-9月：12.07亿/9.56亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：5家以上）：15.36/18.54/22.88亿元。

股东总人数连续5个季度呈减少状态：2018年四季度末15.02万家，2019年一季度末12.46万家，二季度末11.41万家，三季度末10.94万家。

2、中油资本

1）基本面情况

近年来，我国金融控股公司发展较快，一方面有利于满足各类企业和消费者对多元化金融服务的需求；另一方面也因存在监管真空，出现风险不断累积和暴露等问题。国内的金融控股公司，未来将在规范发展中良性成长。在这个过程中，股东实力强大、业务规模优势明显，公司治理结构良好的中油资本，无疑将受益于监管环境的变化，其稀缺性进一步凸显。

中油资本表示，作为受“一委一行两会”监管，自我约束严格，坚持合规稳健发展的央企综合性金融业务管理公司，在国家推进金融行业回归服务实体经济本源的背景下，公司将认真落实监管要求，全面深化产融结合、融融协同，大力推进市场化改革，严控经营风险，持续提升综合竞争力，保持良好发展势头。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：15.26/13.74倍。

总市值1104亿，总资产8864亿，净资产822亿。

2018年：营业收入338.86亿，2019年1-9月：2442.8亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：72.38亿/68.43亿。

2019年1-9月比2018年1-9月：60.28亿/57.62亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：1家以上）：80.82/81.46/83.50亿元。

股东总人数连续3个季度呈减少状态：2019年一季度末2.11万家，二季度末1.83万家，三季度末1.66万家。

四、保险行业

截止三季度末，保险行业板块7支个股中共有1支同时符合5个纬度选股条件的个股：中国人保，可以考虑纳入股票池。

1、中国人保

1）基本面情况

作为长期（从成立到1985年）中国保险业的唯一主体，中国人保克服了缺少保险专业人才、技术的问题，打造了一支了解国情、经验丰富、能够在保险各领域为客户提供高品质和多样化保险服务的高素质人才队伍，并逐渐成为保险人才、技术的输出方。乃至在中国保监会成立之初，包括第一任主席马永伟在内的主要骨干，都是从人保过去的。到如今，中国人保是名副其实的保险业黄埔军校，向国内外同业输送了大量保险专业人才。

　 在人保历史上还有一个节，是1996年《保险法》出台要求产险和寿险分业经营，老人保分成为财险、寿险、再保险3家子公司，这次改革也孕育出了如今中国人保、国寿集团、中再集团三家大型国有金融保险集团。此后，又经历数次变化，当时的财险也就是现在的人保承袭了"人民保险"的品牌，并又再度建立起包括寿险健康险等在内的综合保险业务集团架构。

　 经历了历史变迁和市场大浪淘沙，国内保险机构数量已经超过200家，而如今的中国人保依然具有龙头地位。70年来，人保从当初一家单一的财产保险公司，到今天成为涵盖财险、寿险、健康险、资产管理、保险经纪、金融科技等领域，下辖12家子公司的国内领先的大型保险金融集团，6月末总资产达到1.12万亿。同时也是全球500强金融保险集团，从2010年首次入围《财富》世界500强榜单的第371位，到2019年的第121位，位次劲升。

2）有关统计数据

近期市盈率（静态/动态）：28.11/13.27倍。

总市值3781亿，总资产11537亿，净资产1793亿。

2018年：营业收入5037.99亿，2019年1-9月：4237.59亿。

同期净利润总额对比：

2018年1-12月比2017年1－12月：134.50亿/166.40亿。

2019年1-9月比2018年1-9月：213.68亿/155.17亿。

2019-2021年净利润情况预计（预测家数：9家以上）：204.53/196.83/243.16亿元。

股东总人数连续4个季度呈减少状态：2018年四季度末29.79万家，2019年一季度末28.02万家，二季度末24.54万家，三季度末21.79万家。

9月1日以来被机构评级为“买入或增持”观家数：3家。