医疗改革加速推进 相关板块持续释放事件驱动力

消息：

　　7月11日，韩正10日下午在国家医疗保障局调研并主持召开座谈会。韩正强调，要积极回应社会关切，加快推进抗癌药降价，减轻医药费用负担。要转变政府职能、提高政府效能，加快推进“互联网+医保”，提升医保服务的品质和便利性。

点评：

　　不久前，国家医疗保障局传递出消息称：各有关部门正积极落实抗癌药降税的后续措施，督促推动抗癌药加快降价。据悉，对医保目录外的独家抗癌药，有关部门将开展准入谈判。恰在此时，知情人士透露，多家跨国制药公司本周接到与中国政府官员就价格问题进行商谈的邀请。某欧洲制药商高管表示“这将是一场紧张激烈的谈判”。

　　当前我国医疗改革大方向对路，能改善居民医疗保障的要求：加快创新药为代表的高临床价值药品及时上市；推行一致性评价提升整个中国的制药工业水平；调整医保目录、医保谈判纳入更多的高临床价值药品，通过推进医保支付改革，加强控费，向高临床价值的好药倾斜医保资源，大幅降低民众药品费用负担，让民众能用上好药。

　　这得益近来有关方面为加强国内医疗保障水平方面的不断加力——此前，国家药监局召开全国药品监管工作座谈会；11日，国务院任命于文明为国家中医药管理局局长；任命余艳红(女)为国家中医药管理局副局长。在地方上，广州市人社局日前印发《广州市社会医疗保险医院制剂目录以及普通门诊、门诊特定病种药品目录、诊疗项目目录管理办法(征求意见稿)》；上海浦东宣布力争通过三年努力，力争让生物医药形成“千亿级”产业集群。上海市发改委副主任朱民表示，将积极争取国家级实验室，从而加快药品和医疗器械的审批速度。武汉市则强调要着力培育壮大生命健康新兴产业。

　　受政策扶持与医疗需求增长的双重推动，相关行业增长明显。18M1-5医保支出增速回升至24%，剔除新农合合并影响，预计可比增速在13~15%之间，医药行业短期增速依然较高。1-5月医药制造业主营业务收入增长13.9%(2017年同期增速11.9%)，利润总额增长13.2%(2017年同期增速15.7%)。

　　年初至今医药板块收益跑赢大盘16.9个百分点，表现排名第2，目前医药板块2018年市盈率29.67倍，估值处于合理位置，公募基金医药配置仓位相对合理。由于此前医药整体板块随市场也出现一定程度调整，部分优质个股又回到明显价值投资区间，性价比较高。已发布中报业绩预告的企业普遍业绩预喜，普遍集中于创新疫苗、创新药产业链(CR0/CDMO)及生长激素等子领域。站在当下看下半年，相关板块已具备释放事件驱动力的条件。据公开市场资料总结，相关标的：乐普医疗(300003,股吧)、长春高新(000661,股吧)、柳药股份(603368,股吧)、通化东宝(600867,股吧)。

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