内蒙华电一些测算

1）2023年，公司煤炭产量实现1,326.17万吨，同比增长52.09%；煤炭外销量实现622.81万吨，同比增长64.09%；煤炭销售平均单价完成402.11元/吨（不含税），同比降低58.55元/吨（不含税），同比下降12.71%。

那么假设24年满产，对外销售量50%，则达到750万吨。平均销售价格假设按340元/吨，毛利60%，则煤炭板块销售毛利大约15.3亿（毛利率60%）。

2）公司2023年完成发电量607.15亿千瓦时，较上年同期下降0.58%；完成上网电量562.71亿千瓦时，较上年同期下降0.61%。2023年，实现平均售电单价343.95元/千千瓦时（不含税），同比降低22.86元/千千瓦时（不含税），同比下降6.23%。

那么假设24年上网电量持平560亿千瓦时，上网电价假设310元/千千瓦时（不含税），则发电板块销售毛利大约26亿（毛利率15%），如果假设煤炭价格下跌，毛利上升则大约为35亿。

3）成本项目

税金及附加8亿，融资成本4亿，管理成本0.5亿

4）投资收益

投资收益2亿

5）减值损失

减值损失0.5亿

6）营业外收入及支出

净额-0.3亿

7）所得税

按照15%

根据以上假设，A\则净利润约为（15.3+26-8-4-0.5+2-0.5-0.3）*0.85=25.5--33.15亿

B\可供分配利润为25.5*0.9-1.2=21.75--28.63亿。

C\按照分配70%计算，则对应260亿市值股息率为5.81%-7.7%(计算可能有误，按公告是合并报表的可分配利润)

D\如果剔除今年利润利润分配，则24年实际股息汇报6.1%-8.1%