2015年来最差“金九银十”？这些房企年终“KPI”可能不达标！

久期财经讯，彭博发表研报称，根据中秋长周末的早期指标， 中国房地产开发商可能面临自2015年以来9-10月旺季的最低迷市场情绪。

大湾区市场的销售情况最好，这预示着龙光地产、奥园、时代中国和雅居乐等立足于大湾区的房企的销售情况良好。

1 一线城市56%的销量暴跌，前景堪忧

中国一线城市在中秋长假期间的房屋销量较上年同期下降56%，这可能表明该行业在9月至10月的销售旺季，尤其是在10月1日开始的黄金周期间，房屋销量弱于预期。持续的房地产调控、严格的抵押贷款审批以及房价上涨空间有限，这些因素可能会阻碍今年四季度的住房需求。在针对开发商的去杠杆化推动下，土地价格下降会削弱购房者的乐观情绪，因为土地成本是房价的关键基准。

数据来源：彭博

2 二线城市大面积销售下降，呼唤降价

根据CRIC的数据，二线城市在假期的销量暴跌也很明显，其中成都下降80%，福州、合肥、济南、南宁和杭州不同城的下降24-49%。急于提高销售率和回收现金应会迫使更多的开发商降价，而另一些开发商则推出促销活动，包括免费停车位、免除物业管理费和更宽松的付款时间表。

数据来源：彭博

3 对龙光地产有利的弹性大湾区销售

佛山和东莞的房屋销售强劲，在中秋长假期间上涨了55-58%;惠州、深圳和珠海的房屋销售也上涨了8-19%，这表明在这个房屋销售旺季，大湾区部分地区的需求可能比全国其他地区更具弹性。这对龙光地产来说是个好兆头，因为这些城市今年占据了该公司可销售资源的三分之二。 截至6月，这五个城市占了时代中国的26%，奥园的8%，雅居乐的8%。

数据来源：彭博

4 房企降价冲恒大、碧桂园

彭博分析师在报告中提到，大量的短期债务到期和今年迄今令人失望的销售也可能迫使恒大和碧桂园降价，以提振现金回收。 截至今年8月，他们的合同销售额分别下降了4%和2%，是BI追踪的中国房地产开发商中最糟糕的。 相比之下，他们的竞争对手万科增长了10%。但是，由于这两家公司本身9-12月的销售基数较低，只占了2018年碧桂园和恒大销售额的25%及30%，这为2019年销售增幅持平提供了空间。

然而， 这一数字仍可能低于今年8月份21%的同行平均水平，其中禹洲地产和世茂的增幅超过40%，越秀的增幅超过32%，中海地产的增幅超过28%。

数据来源：彭博

5 富力地产、融创中国、远洋集团的销售需要迎头赶上

分析师认为， 富力地产可能无法实现2019年的销售目标，其今年前八个月仅实现51%的销售，是彭博追踪的主要开发商中最低的。 富力地产、远洋集团、融创中国和合景泰富在同行中落后，但其在降价和利用其他促销手段提振销售方面面临更大的压力。 龙光地产、中海地产和金茂以72-74%的领先优势保持了较好的利润率。世茂、龙湖和雅居乐的资本充足率为67-68%，也有望实现各自的目标。

数据来源：彭博

6 可销售的资源低于预期

由于融创中国在今年1至5月，激进的土地支出相当于其销售额的49%，该公司2019年最新可售资源为7,860亿元，与3月早些时候的估计相比基本停滞不前，低于预期。【新城控股(601155)、股吧】2019年可销售资源为4,220亿元，较3月份的指导值低16%，这可能是受资产出售和前董事长被捕后暂停购地的拖累。同时，旭辉控股和合景泰富的全年可销售资源也比3月份的预期低9%。

与上述几家房企相反，世茂通过并购积极购买土地，将2019年的可销售资源从3,500亿元增加到4，000亿元，雅居乐和华润置地的可销售资源较3月份的预期高出6%。

数据来源：彭博

7 销售目标超出融创中国的掌控

分析师认为，融创5,500亿元的销售目标很可能遥不可及，这要求其在剩下的四个月里，该公司需要完成其可销售4,800亿元的51%。由于市场销售疲软，远洋集团和合景泰富也很难实现45%和41%的目标，因为房地产开发商正准备迎接自2015年以来的9-10月旺季最疲软人气。

彭博报告中提出，中海地产、世茂和龙光地产最有可能实现2019年的销售目标，因为他们的目标销量仅为21-26%。越秀和雅居乐的这一比例也很低，分别为27-28%和28%。但是， 融创中国将需要在9月至12月实现平均每月600亿元的签约销售额，才能实现2019年的目标。 该公司历史上只有一次当月签约销售额超过600亿元，那就是2017年12月。

数据来源：彭博