国电电力与国投电力简要对比

国电电力装机容量8239万千瓦（下同），其中火6103，水1437，风673，光26，2021年营收1682亿元，利润亏损。截至目前，公司市值727亿元。

另，国电电力2021年底公告称拟置入1564万千瓦的水火电资产，今年初并购52万千瓦的光伏发电项目，以及随着对大渡河流域的开发，装机容量将进一步提升。

国投电力装机容量3225，其中火1222，水1677，风光327，2021年营收436亿元，净利润24亿元。截至目前，公司市值826亿元。

国投电力目前正持续对雅砻江进行开发，水电装机容量将进一步提升。

总体来看，国电电力装机容量远超国投电力，其中主要是火电。清洁能源方面，水电少240，风光多424，前者总体超后者200。两者的营收相差近4倍。

尽管如此，国投电力的市值却超国电电力100亿元。

显然，市场对火电资产不待见，对国电规模庞大的火电不仅不给估值，还拉低公司整体市值。原因在于火电盈利不稳不说，还时不时来个巨额亏损。

市场更青睐清洁能源，以清洁能源为主（占比63%）的国投估值更高，这导致国电电力清洁能源装机容量超国投电力200万千瓦的情况下，市值反低100亿元。

但本人认为，国电是被低估的，理由如下

1.火电动辄亏损的情况已引起有关部门高度重视，目前正着力解决这一问题，一旦火电成为盈利稳定的公用事业，则国电庞大的火电资产将会被重新估值；

2.论股东实力，国电电力大股东是国家能源集团，手中握有大量优质的能源资产，且将国电定位为唯一的电力上市平台，后续可能持续注入上市公司。国投电力大股东国投集团虽然也实力强大，但主业多元分散，电力资产实力不如前者。

3.双碳背景下，国家正大力开发清洁能源，大量优质资源会向央企倾斜，国电电力这样的企业将是最大受益者，后续将有大量的水风光清洁能源项目开建，装机容量会越来越大，清洁能源占比会越来越高。

本人持有少量国电电力。