12月31日复盘提供2个排雷技巧

【每日复盘】

今天是新历2019年的最后一天了，也是今年的最后一个交易日。时间过的可真快，我刚去翻了一下去年收官的章是一个月级的复盘，复完盘和大家一起畅想着新的一年怎么从10万赚一个小目标。

然而，畅想还没来得及发挥，一口气减值一个市值的黑天鹅们扑面而来…年初18年年报爆雷潮的黑天鹅还没飞太远，年末的雷又来了。

昨天晚上慈星股份商誉减值6亿+存货减值1亿，今天一字跌停。12.27日新集能源资产减值11亿，第二天大幅低开到现在没修复。12.22日，众应互联计提商誉减值10-13亿，第二天一字跌停……

近两个月已经有10多家公告大额计提减值，减值公告出来之后，逃不掉的跌停命。

而当下又要进入业绩披露的重要时间窗口，所以无论做什么风格，这种业绩披露的时间窗口规则是一定要弄清楚的。（否则，很容易出现，你打了一个漂亮板，晚上给你出一个业绩计提，哭都没地方哭去）

这里我简单给大家做一个规则的科普。

业绩预告时间披露期规则即日起，一直到2020年1月31日之前。

而根据最新修订规则，哪些公司必须要披露业绩预告呢

中小板/沪市主板净利润为负、净利润与上年同比上升或者下降50%以上、与上年同期相比扭亏为盈。

深圳主板净利润为负、实现扭亏为盈、实现盈利且净利润同比上升或者下降50％以上（较小基数除外）、期末净资产为负值、年度营收低于1千万。

较小基数是指上一年度每股收益低于或等于0.05元；上一年度前三季度每股收益低于或等于 0.04 元；上一年度半年度每股收益低于或等于 0.03 元；上一年度第一季度每股收益低于或等于 0.02 元。

创业板全部强制披露。（也就是在1月31日前。）

如果要更改业绩预告

公布年报业绩预告后，如果出现特别情况，一般是业绩变动方向变化（比如盈利变亏损，同比上升变同比下降等），以及和已经预告的数据波动超过20%的幅度，深圳主板是50%的幅度。需要公布业绩修正预告，这个时间也是在1月31日之前。

我了一下最近减值雷的这些票，基本都在低位，今年业绩不好被小黑屋。市场不炒，本来就很闹心，再给你来一刀太难忍。所以，这种雷能避的尽量避掉。如果实在想买，可以等公告后的低再逢低进。

提供两个避雷思路

1、商誉。一般来说商誉占净资产比例超过30%就需要谨慎，超过50%就要重小心了。当然，商誉占比高未必一定会爆雷，要就具体情况具体分析，评估收购的资产质量，但是过高这毕竟是一个潜在的风险。

这个不难操作，大家在买票之前，或者你手上的票，翻一下F10就能了，财务分析→资产负债表→三季报→商誉/净资产。拿12.22日，商誉减值10-13亿的众应互联举个例子

商誉在非流动资产项下。

一般来讲，净资产=资产-负债=所有者权益。

众应互联三季报商誉/净资产=21.30/15.45≈138%

显然商誉占比已经远超过50%，这种票就要重小心了。还有一些虽然占比不到50%，但是高溢价收购，并购公司业绩不稳定，收购行为比较多的公司等也要谨慎一些。像昨天公布减值的慈星股份大概在20%左右，几乎一口气把商誉全部减值了。

2、其他资产。包括固定资产，在建工程，长期股权投资，应收账款，存货（地产特殊）等等不一而足。鉴别方式和商誉是类似的，资产项目的金额占净资产的比重，如果比例比较大，就要小心一些。当然这个和商誉是同理的，不同行业也会有相对应的特殊情况。

那么，这个比例较大怎么判定呢？

可以参考公司本身的横向对比，和行业之间的纵向对比。

如果最近有过某个季度或某年出现暴动的资产项目，最好去一下对应的是什么情况，现在有没有风险。行业的比较也很容易理解，如果上市公司某个资产项目占比远超行业均值，就要警惕一些。

说完资产减值雷，还有个事儿大家也要知道，明年的解禁额创了2011年以来的新高，1月份是一个月度峰值，长远的影响咱不站在短线角度去分析。但是解禁当天，大家情况有没有必要做个回避，提醒大家1月买票多翻F10。

【今天的盘面结构】

昨天拉证券，题材大幅调整。今天证券休息，题材午后回暖。

盘面三+一亮星期六13天10板，鲁商发展1+2连续两天缩量加速，欣龙控股5+2连板7天已翻倍。以引力传媒为核心的票，走出反包超级长腿。

同时，也有洛玻，宝馨科技，万润科技，方正证券这种面。

空间板3板，黑芝麻，吉翔股份（庄股）。5+2B，欣龙控股。13天10板，星期六。

网红星期六，鲁商发展，引力传媒，日播时尚。

股权欣龙控股。

创投九鼎投资，民丰特纸，日出东方（网红）。

转基因大北农。

新能源车灿股份。

流感南卫股份，鲁抗医药。

水泥四川金顶。

证券国投资本。

其他海能实业，航锦科技，电声股份（网红），古鳌科技等。

【龙头评】

大家有没有留意到，科技股最近开始整体修整了。就像下半年核心资产启动，上半年五粮液，沪电股份，猪肉等的高位横盘如出一辙。

而与此同时，新低位启动，所谓的低位，不指绝对低位，是相对刚刚暴力拉过一波的科技股而言的，如果愿意，上方有充分空间的，不管是估值修复，还是行业景气度回升。

比如新能源车链，水泥为核心的周期股，包括今天的转基因玉米，流感，昨天的创投等。也包括以星期六为中心的泛网红，这也是主要承接科技资金的题材，事实证明配合证券一起，也承接住了。

这说明市场中线，良性。短线，需要做好内部高低的承接。

1、星期六/引力传媒/日播时尚

2、鲁商发展

逻辑泛网红经济。

刚才说的，网红和证券，做了科技股流出资金的无缝承接。

从板块内部来讲，星期六虽然也在走，但是低位的队形也走的比较整齐。同时，还有比较靓的是鲁商发展的缩量连板，引力传媒的超长腿。

板块，昨天是个分歧，今天不少票走出了反包，包括星期六，引力传媒，天创时尚等，连板的票继续连板，内部依然良性，参与寻找低吸。

3、欣龙控股

逻辑新的空间票，股权。

欣龙控股今天盘口是弱转强，没有什么板块性，泛股权的声音最近也逐渐的弱下去。这票现在的绝对位置比较高，没有底仓的选手，如果想要博弈的话，可能要等一个比较舒服的上车。

4、九鼎投资，民丰特纸，日出东方

5、大北农/南卫股份，鲁抗医药

6、国投资本

逻辑“新低位”题材，创投/转基因玉米/流感/证券。

在星期六这个周期内，昨天是分歧的，今天是反包的。

昨天和今天启动的低位题材，是在这个周期内的高低切换。创投利好，今天三个票都是强盘口，明天不好参与，板块性也比较一般，车上和龙头的兑现机会。转基因，今天走的不强，估计也是小周期级别的龙头博弈。

今天传武汉发现不明因肺炎，流感的票涨了不少，贡献了今天近1/3的涨停板。目前情况还不知道什么样，这种消息题材要随时关注发展情况。

证券休息了，留下一个盘子比较小的国投资本穿越。这种票的博弈，参考之前的绿庭投资和南京证券的配合打法。

最后的最后，正在章的你，还有写字的我，不管过完今天，是18还是80，新的开始，都给自己仪式感2020，元旦快乐。

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