中药东阿阿胶k同仁堂

最近中药个股很火爆！中药走强逻辑在于新冠疫情中药价值凸显，中药个股普遍估值并不高，除了头部中药企业120倍市盈率以外，其他估值都很低，尤其是具有保健品消费品属性的中药企业护城河很深，突出表现在营收，净利润和毛利润的改善！突出表现在东阿阿胶和同仁堂还有广誉远个股上，广誉远目前估值过高，俺就不看了！东阿阿胶和同仁堂是俺喜欢的，也是机构喜欢的票！下面来看一下这两只个股的基本面！本帖仅供参考，不代表荐股！

1.东阿阿胶，总市值318.8亿元，三季报营业总收入28.26亿元，同比增长38.49%，三季报净利润3.013亿元，同比增长1535.77%，销售毛利率62.66%，同比增长32.66%，总资产116.4亿元，总负债17.8亿元，资产负债率15.29%，三季报货币资金27.93亿元，同比增长156.4%，交易性金融资产23.67亿元，同比增长86.43%，应收账款2.67亿元，同比减少58.83%，存货17.58亿元，同比减少40.63%，短期借款长期借款均为零，合同负债4.21亿元，同比增长68.95%！据最近研报，2021年至2023年每股业绩为0.65元，1.57元，2.18元，未来两年复合增长率117%！

2.同仁堂，总市值616.9元，三季报营业总收入106.8亿元，同比增长18%，三季报净利润9.2亿元，同比增长28.67%，销售毛利率47.96%，同比增长0.099%，总资产242.7亿元，总负债80.06亿元，资产负债率33%，三季报货币资金94.05亿元，同比增长12.96%，应收账款13.8亿元，同比减少7.64%，存货59.47亿元，同比减少0.99%，短期借款8.74亿元，同比增长106.3%，长期借款3.87亿，同比减少21.59%，合同负债4.8亿元，同比增长81.9%！据最近研报，2021年至2023年每股业绩为0.85元，1.11元，1.42元，未来两年复合增长率33.52%！

点评:1.东阿阿胶在经历了去库存的阵痛之后，去库存扩营收后，基本面大幅改善，突出表现在销售毛利率大幅改善至6 2.66%，存货三季报同比减少40.63%，货币资金大幅增加，不欠一分钱，自身造血能力充足，资产负债表机构进一步优化！

2.同仁堂，业绩增速高于营收增速，费用控制明显，合同负债大幅增加，未来业绩有所保障，但是货币资金这么多仍然还存有12多亿借款，存有隐患，未来业绩增速一般，比较稳健！

pk:1.从资产负债表机构上来看，东阿阿胶远远优于同仁堂，东阿阿胶资产负债率15.29%，无任何借款，而同仁堂资产负债率33%，短期长期借款共计12余亿元；

2.从销售毛利率上，东阿阿胶远优于同仁堂，东阿阿胶为62.66%，大幅提升32.66%，而同仁堂为47.96%，同比增长不足1%！

3.从合同负债上同仁堂增幅大于东阿阿胶，同仁堂合同负债4.8亿元，同比增长81.9%，而东阿阿胶合同负债4.21亿元，同比增长68.95%！

4.从未来成长性上看，东阿阿胶远远好于同仁堂！东阿阿胶未来两年复合增长率为117%，而同仁堂为33.52%！

5.兑现今年业绩，市盈率当面同仁堂暂时好于东阿阿胶，同仁堂兑现今年业绩市盈率为50.31倍，而东阿阿胶为70.45倍！

结论:俺更喜欢资产负债表大幅改善，不欠钱，毛利率超高，未来快速增长的东阿阿胶！东阿阿胶是高端消费改善营养品，具有消费属性！当东阿阿胶重现往日利润20亿，俺看到千亿市值！拭目以待！