通策医疗跌停后，是否还值得持有？

持有【通策医疗(600763)、股吧】快俩年多了，应该是在2017年8、9月份建仓的吧，20几块钱，在2018年7、8月份的时候，50几块钱把成本出掉了，持有利润，当时着象做顶了，想着等跌回去再接回来，后来毛衣战爆发，果然跌下去了，40来块钱，当时用黄金分割法算，觉得没有跌到位，就一直没补，然后就没有给过机会了，说明了，投资技术，根本就不靠谱！

言归正传，10月30日，三季报出来当天，跳空低开后，讯速跌停，虽然我手上成本已经为0，但要说心里没有波动，绝对是假话，不停地问自己，是不是到彻底出局的时候了？

股价涨到这个份上，财报已经没有意义了，不仅仅是通策，爱尔、海天、茅台、迈瑞、恒瑞、康泰等，这些个消费大 牛股，财报有意义吗？没有太多实在的意义！

近俩年，外资大量进来后，A股的投资逻辑发生了根本性的变化，这些国家的基金经理，哪见过十几亿人的国家啊，比如美股，哪怕龙头股票增长停滞 或略有增长，股价年年也涨，但在A股，业绩增长10%以下，业绩也叫爆雷，30%以上增长，才叫真正的增长。所以，龙头消费股，在他们的心目中，那就是永远挖不完金矿，是绝好的赛道。最近，陈光明有一个演讲，他说，这些消费龙头真不是内资炒上去了，大部份都是外资给抬上去了。

那么，对于通策目前近 70倍PE的股价，是否还值得持有？

首先是全国齿科总量是否到顶。近十年来，齿科和眼科的年增长率近20%，可以说，除了房地产业，就是这俩个行业是最好的赛道了，那么，未来的十年、二十年，这俩个行业前景如何呢？上海徐汇牙防所，每天8去挂号的话，基本上当天的号就没有了，以老年人为主，说明随着老年社会的到来，未来这俩个行业的空间会越来 越大。

通策老板是个很有战略眼光的人，随着齿科投资的成功，公司正大力切入眼科和辅助生殖行业，这俩个行业是个黄金行业，进入门槛高，尤其是辅助生殖，牌照很难拿到，而公司沿袭齿科的做法，与当地的大学或大院所进行合作，个人觉得，这种做法非常好，很接地气，大大降低了投资风险，随着这俩个行业的医院赢利，可以不断地注入上市公司，保持公司年增长率30%左右的增长，（最近懂事长有一个内部讲话，也提到，明、后年的增长可达30%以上）。所以，这三个赛道都是不错的。

个人投资标的，非常重视应收款，医疗行业都是先付费后服务的，所以，坏账的几率很低。

70倍PE的通策，是否可以继续持有，短期或者说，估计有半 年的时间可能都会处于调整时期，等明年中报，长期来，通过业绩的增长，估值可以消化，在投资赛道的现在A股，不大可能通过瀑跌来完成估值降低。