闻泰科技(SH:600745)交流纪要20210207

Q收购欧菲华南厂对闻泰主业意义

A我们认为这个资产是国内摄像头领域的核心资产，欧菲前摄占比超过 50%，后摄除了 LG/夏普这个是唯一能做的厂商。我们做的并购都是核心资产，能给我们未来发展方向增加强大竞争力的收购得到了苹果认可和祝福

Q镜头、VCM 有并购打算吗

A摄像头有投入，我个人的投资，不在上市公司，摄像头和 sensor都有。

Q未来模组的考虑？会考虑并购吗？

A我们已经公告了和欧菲的合作，会专注客户，从客户的手机、平板、笔电去扩展。没打算去扩展以外的客户的。这个客户所有的模组我们都会去做。

Q会往车规摄像头延伸吗？有什么壁垒？

A接了欧菲后会针对大客户去延伸开做。车是安世主要的优势大客户怎么走，我相会联合安世给客户更大的价值，在车上。行业上摄像头

Q闻泰收购欧菲之前是不是通过核心客户认证了？

A欧菲能交给的人，必须本来就是特定客户的供应商。特定客户是同意这个收购的。之前就有启动相关产品研发，闻泰是他的合格供应商，不是因为欧菲光切入的。只是我们没有公告而已

Q怎么考虑未来盈利？

A我们研发人有 1000 个，摄像头调试人有超过 2000 人，我觉得摄像头这个产品，欧菲这个公司是黄光上的明珠。

Q怎么和立讯竞争、份额怎么分？还有索尼背后的富士康？

A前摄，欧菲华南 55%，高伟很少。资产和设备、效率都是行业最高。后摄 LG、夏普还有它

Q触控模组我们会做吗，自己。蔚来的呢？有没有什么获利目标？欧菲资本支出数目很庞大，我们怎么资本支出？

A后摄技术迭代很快。闻泰投入产出比很好。从安世我们可以到我们有能力把并购标的做好。闻泰只派了我一个人，去做 CEO，我还没有出过国，去过安世任何地方，但是安世却在高速增长。安世是国内最大的半导体并购案，也是最成功的。资产不包括触控模组部分

Q后摄是什么量级投入？

A我们现金流很好，也有 90 亿定增在发，capex 不是我们担心的。

Q交割时间

A董事会通过就可以，矜持很快，取决于尽调等东西。

Q特定客户后摄？

A第一、欧菲把特定客户所有业务都给我们，包括了后摄，第

二、欧菲不再从事特定客户业务。

Q交易标的估值？

A按审计数据为准，按证监会要求做。

Q除了摄像头模组，之后做什么？

A开始在做相关部件扩展，非常好光学，模组。未来光学无处不在。

Q这块业务两三年内目标是什么？怎么提升盈利能力？

A欧菲比较稳定的是前摄，也是他的现金流。欧菲在他的后摄投了很多精力。我们不会亏钱做事我们竞争对手都是韩国日本，大陆不可能搞不定他们。中国供应链一定会 XXX