中天咨询医疗技术行业展望2023后疫情时代何去何从

随着疫情的发展，医疗技术的发展进入了人们的眼眶，它强调了运作良好的医疗保健系统的重要性，其次，全球疫苗接种计划提醒我们，在必要时迅速采取强有力的措施。经过三年的疫情，其整体状况可能已经朝着较好趋势发展，随着新冠危险性的降低，但不能轻视公共卫生服务面临的最紧迫的问题，例如公共医疗资源不平等。以技术为中心的“第三次工业革命”将在其中发挥重要作用，并在筛查、监测、诊断和治疗方面取得潜在突破。

人工智能、数字疗法深度融入医疗健康

在医疗技术领域，人们越来越重视健康，也就是说，通过向正确的方向“推动”传授医疗技术知识，让人们更加注重健康。疫情期间，自我测试将变得更加普遍，全球各地的人们都将核酸以及抗原检测融入了日常生活。因此，我们可能会看到越来越多地使用通过血液或唾液进行的 IVD（体外诊断）检测，这可以快速产生结果并帮助个人更好地掌控自己的健康。

这样做的一个好处是提高了人们对健康的认识，这也可能有助于减轻包括全科医生在内的医疗服务的压力。我们已经通过“可穿戴”技术（即智能手表）看到了这一点，现在市面上大多数智能手表都提供有关心率、氧气摄入量、卡路里摄入量和步数的息，佩戴者可以全天跟踪健康息。

中国医疗保健产业目前位居世界第二，仅次于美国。该市场在过去五年中一直保持快速增长，2019 年市场规模达到 7.82 万亿元人民币。来源Asia Briefing

数字疗法 (DTx)也是2023年重点发展方向之一，患者可以使用移动设备、应用程序和物联网等数字输入为每位患者提供定制的健康计划。这使患者能够自行管理症状，从而减轻了卫生服务的压力，从而全面改善了生活质量。现在，越来越多的产品被批准允许患者自我管理症状。

数字疗法的衍生便是虚拟医疗和虚拟医院，一般人会认为虚拟医院就是现在的互联网医院，或远程医疗，事实上2023年，或接下来几年，虚拟医疗和虚拟医院会有快速发展，不仅仅是在线诊疗，而是让患者真正感受到类似实体医院的环境，诊断和治疗过程。意味着，只有真正手术那几天在实体医院中，其它时间都在虚拟医院中得到照顾，这极大降低了医疗照顾成本，以及医院的负荷。

虚拟医疗和虚拟医院融合了今天的互联网医院、VR和AR技术（元宇宙）、以及人工智能技术为一体的新的医疗体验。在虚拟医疗系统中，患者同样可以交流治疗经验，还会有虚拟医生帮助大家回答问题。

事实上，2022年几乎是人工智能飞速突破的一年，人工智能三大巨头（Deepmind, OpenAI 和 FAIR)在自然语义，图像，视频三者的融合方面获得突破性发展。

Bimekizumab是世界上首款由人工智能设计的抗体类药物，这是第一款同时靶向IL-17A和IL-17F的单克隆抗体，于近日获批用于治疗斑块状银屑病，初步疗效超过目前已上市的同类药物。

在中国，ISM001-055是由英矽智能端到端人工智能药物研发平台Pharma.AI所发现的候选药物，这是一种具有全球首创新药潜力、针对全新靶点的全新小分子抑制剂，正在被开发用于治疗特发性肺纤维化。

2023年在医疗健康领域将得到广泛应用，包括药物发现、预测临床试验结果和副作用、医学图像分析、影像自动化疾病早期预警、神经系统疾病的识别等。同样，护理机器人等应用领域，也会获得飞速发展，机器不再是一台傻乎乎的、笨笨的机器，它将很快拥有与人类自由对话的能力，甚至智商不低于人类！虚拟医疗和虚拟医院获得新的发展

中国医疗科技的增长引人注目

中国 A 股市场正在经历繁荣，四个交易日内交易金额超过 1.5 万亿元人民币，创历史新高。这种热潮无疑对医疗器械领域有着巨大影响。

由于大量资金注入、先进技术和扶持政策，中国的医疗器械行业仅在最近几年才加速发展。当前的不成熟阶段预示着巨大的增长潜力和令人兴奋的新兴高科技公司的出现。

一些中国医疗科技公司稳健经营了20多年，最近由于激烈的市场竞争进入了新的增长阶段或朝着前所未有的方向重新定位。一些年轻的初创企业通过全产业链的超前资源升级，迅速找到了自己的价值定位。

冠军企业迈瑞以超3800亿元的估值位居榜首。来源EqualOcean

10家企业中，临床医疗器械企业2家，高价值医疗器械供应商（如心脏支架、骨科植入物、眼科）3家，IVD制造商4家，家用医疗器械领域仅有1家。

根据对前十名公司的总体概况，一些公司脱颖而出。除了市值最高的迈瑞医疗国际，鱼跃医疗位列第10位，是唯一一家进入市值前十的家用医疗器械上市公司。 来源EqualOcean  

迈瑞医疗国际公司越大，成长越慢

冠军企业迈瑞以超3800亿元的估值位居榜首。正如 EqualOcean 的基本面分析所表明的那样，该公司通过频繁的收购和加强区域分销渠道取得了今天的成就。该集团提供生命息和支持、IVD（体外诊断）和医学成像方面的设备。自新冠爆发以来，这三大业务一直是热门选择。

然而，该集团更多地依赖于强大的研发基础和强大的全球销售网络，公司越大，成长就越慢——这一点尤其体现在研发效率上。

虽说有过多的依赖，但迈瑞在北美的市场也是不容小视的，2023年1月5日，迈瑞北美与 BOMImed 合作，为加拿大提供最先进的医疗保健。即日起，BOMImed Inc. 将成为加拿大医院市场迈瑞患者监护、麻醉和超声解决方案。

迈瑞北美总裁Wayne Quinn表示“我们不断寻找更好地为客户服务的方法，这意味着在某些市场和地区与行业领先的本地公司合作。” Quinn 继续说道，“五年来，BOMImed 一直是迈瑞患者监护和麻醉解决方案值得赖的合作伙伴。我们认为这是一个绝佳的机会，可以加强我们为加拿大尊贵客户提供的产品和服务。

鱼跃在C端销售中保持敏捷

鱼跃医疗虽然位列前十榜单第10位，却是家用医疗器械细分领域的冠军企业。这一领域的公司的一个优势是他们在销售策略上具有更大的灵活性，因为他们为最终消费者提供小型医疗设备，从血压计到血糖仪、按摩设备等。

正如之前的 EqualOcean 分析所说，他们不仅可以投资于开发他们的技术（R＆D），还可以寻求新的增长方向，因为他们转向更有效的销售策略。这正是鱼跃一直在尝试的，并且在不久的将来会继续尝试的。

疫情还掀起了家庭医疗保健热潮，而鱼跃不遗余力地利用这一趋势，通过与电子商务平台淘宝和京东的合作。目前，仅淘宝平台就有超过113万粉丝，单SKU（Stock Keeping Unit）——一款家用数字压力表的销售记录超过48万。

中国医疗技术公司

是一家在美国NASDAQ上市的高新技术企业，股票代码为CMED。目前，通过其在中国的全资子公司北京源德生物医学工程有限公司开展生产和业务。北京源德生物医学工程有限公司成立于1999年，公司总部和现代化工厂位于北京经济技术开发区内。公司研制开发出FEP-BY系列高能聚焦超声肿瘤治疗机。该治疗机于1999年获中国国家医药监督管理局注册生产许可证。公司在2004年向市场推出了增敏化学发光免疫分析系统及试剂，成为首家同时拥有该技术检验设备及试剂的研发和生产平台的国内企业。

公司组建了强大的科研队伍，具有国际先进技术水平的生产工艺及严格的质量管理和控制体系，并报有多项国际及国内专利。公司业务覆盖全国近400家三甲医院和3000多家二级医院。

仔细观察中国医疗科技公司前 10 名，可以发现 2019 年至 2021 年期间的复合年增长率 (CAGR) 高达 28%，远高于国际同行。

中国医疗技术公司也在股市掀起波澜，2021年，中国医疗技术公司首次公开募股（IPO）数量破纪录。这一势头一直延续到2022年——2022年8月22日，成立仅12年的上海医疗影像设备厂商联影，上市首日即融资16亿美元，位列8月全球IPO前五2022.

推动中国医疗器械公司快速增长的因素有很多，包括强劲的国内需求、技术扩散和政府支持，以及 疫情所带来的发展。

现如今，国内市场医疗器械需求旺盛，众多中国医疗器械企业在中国医疗器械市场快速增长的背景下崛起。2016年至2020年，中国医疗器械市场规模位居全球第二，年复合增长率达13.6%。根据 Omdia 的预测，增长势头预计将以超过 10% 的复合年增长率持续到 2025 年。人口老龄化和医疗支出增加强烈推动了对医疗器械的需求。

中国市场的巨大潜力吸引了国际医疗科技公司在中国投资，包括建设生产设施、研发中心和销售机构。通过国际医疗技术公司的本地化实践，该技术得到了广泛应用。例如，为了更好地进入和服务当地市场，飞利浦医疗于2004年与中国合作伙伴东软集团成立合资公司，生产和开发医疗影像设备；这个为期 10 年的合资企业帮助东软成长为一家重要的医疗供应商。十多年来，东软一直是中国最大的 CT 设备供应商，直到 2018 年被联影超越。

同时，中国“十四五”规划设定了在全球医疗器械企业 50 强中至少有 6 家中国企业的目标。为实现这一目标，政府以多种形式支持中国医疗器械企业，包括领导和资助创新项目、税收优惠、简化行政程序以及对中国企业的补贴。

政府花费大量资金补贴其行业或技术被认为具有战略重要性的受青睐的公司。补贴的数额有时对企业来说是巨大的——例如东软的政府补贴占其2021年利润的50%。补贴降低了受补贴企业的成本，在国内和国际市场上创造了竞争优势。

不难看出，从以上医疗科技公司近三年的发展史上不难看出，是疫情推动了中国医疗科技公司的发展，海外市场对新冠相关医疗设备（例如呼吸机、呼吸护理设备和生命监测设备）的需求飙升推动了中国供应商的发展。例如，迈瑞医疗国际和迈瑞医疗在 2020 年的收入分别增长了 45% 和 27%。增长主要来自海外市场与 新冠 相关的需求。

在中国，CT 扫描是诊断新冠“黄金标准”之一，用于 新冠 管理的 CT 设备需求集中在低端市场。因此，与产品组合专注于中高端市场的国际同行相比，中国 CT 供应商从中国 CT 设备市场的需求飙升中受益更多。中国四大 CT 供应商的收入在 2020 年和 2021 年分别增长了 107% 和 29%。

拓展升级中国2023年医疗技术新阶段

根据2018 年毕马威(KPMG ) 的一份报告，到 2030 年，中国预计将在全球医疗器械行业中占有超过 25% 的份额，超过 2000 亿美元，仅次于同期预计销售额将超过 3000 亿美元的美国报告。

经过几十年的学习和追赶，中国医疗器械企业正在许多医疗器械行业抢占重要的市场份额，尤其是在中国市场的中低端部分。以超声诊断设备为例，中国厂商在中国的市场份额从2011年的20%左右增长到2021年的近35%。中国企业的野心越来越大。他们正在从低端市场转向高端市场，从国内市场转向国际市场，从标准产品转向具有特色的产品。

投资研发是进一步增强中国医疗科技公司竞争力的一种方式。生产低端医疗器械通常是中国企业的起步点。为了升级产品组合，中国医疗科技公司大力投资研发以解决技术瓶颈。以中国前两大医疗科技公司为例——联影医疗和迈瑞在2021年的研发支出分别增长了23%和30%。联影和迈瑞的研发支出分别占其研发支出的14%和11%。 2021 年的总收入分别远高于国际同行的研发收入比。

研发投资带来了技术突破。与中国同行不同，联影开始生产关键部件，包括 X 射线管和高压发生器，而不是完全依赖供应商。随着技术的提升，公司稳步渗透高端市场。

一些中国医疗科技公司正致力于在技术开发方面超越国际竞争对手。例如，成立于 2015 年的初创公司MedBot®微创®机器人生产种类繁多的手术机器人。其内窥镜手术机器人“图迈”是中国企业首款开展复杂腹腔镜手术的机器人，并获得临床试验注册。2021年6月10日，上海微创医疗机器人向港交所提交了招股书，拟在港股上市。

内窥镜手术机器人“图迈”。来源MedBot®微创

并购也加速了中国企业的成长。按销售收入计算，中国最大的医疗器械制造商迈瑞现在是全球第四大超声供应商。迈瑞在一定程度上通过对海外医疗技术公司的一系列收购实现了增长。

依托快速增长的中国医疗器械市场和中国政府的支持，预计中国医疗科技公司在未来 10 年将继续保持高速增长，但也有挑战需要解决。

与国际同行相比，低盈利能力是中国供应商的普遍问题。关键元器件采购成本高，产品结构低端，分销成本高，挤压了利润。政府补贴的取消将挑战供应商的市场生存能力。低利润率反过来又会抑制研发投入，从而对技术创新产生负面影响。

通过拓展海外市场实现高收入增长，是解决中国医疗科技企业利润率低的一个好办法。然而，他们面临着很高的进入壁垒，包括监管许可、品牌知名度和客户忠诚度。就美国这个全球最大的医疗器械市场而言，动荡的中美关系也意味着市场准入的不确定性。其他地缘政治因素也影响着中国医疗科技公司的发展。

中国医疗科技公司也在与印度竞争对手的崛起抗衡。印度低廉的生产成本和巨大的市场潜力对国际医疗科技公司极具吸引力。例如，2022 年 4 月，Wipro GE Healthcare（GE Healthcare 与印度合作伙伴 Wipro 的合资企业）推出了“印度制造”CT 系统，以加强印度的可及性。2022 年 7 月，GE Healthcare 在印度开设了 5G 创新实验室，旨在将尖端技术带到农村和郊区。

中国医疗科技企业既面临增长机遇，也面临挑战。因此，未来10年是中国医疗科技企业转型升级迈向新阶段的关键时期。为确保一致的质量和供应安全，医疗技术公司必须持续评估和缓解任何漏洞。鉴于该行业对患者结果的直接影响，这一点尤为重要。这些“黑天鹅”事件很难预测，但鉴于医疗技术行业的监管性质，准备工作至关重要。

中国医疗技术行业展望

疫情导致对公共卫生的前所未有的重视，在消费者层面，这已经转化为预防性和长期患者管理辅助工具和设备的激增。此外，由于在疫情控制和预防期间收集了大量息并形成了新的数字习惯，现在有更多数据可用于优化健康状况不佳的诊断、治疗和预防质量。

因此，该行业现在充满了将传统产品转变为更加以服务为导向的商业模式的新机会，这也可以通过 5G、人工智能、物联网或数据分析等新兴技术的新应用来实现软件。

现在医疗技术领域肯定有令人兴奋的发展。新的创新有可能改变传统医疗健康关系，并为医疗保健服务提供一些急需的喘息空间。此外，该行业要想在未来繁荣发展，就必须改善其与可持续性的关系。如果这两个问题能够得到解决，该行业的创新能力就能得到充分发挥。