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答:三安光电的子公司有:15个,分别是详情>>
答:三安光电的概念股是:MSCI、光通详情>>
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?三安光电(SH600703)今天15
【三安光电(600703)、股吧】(SH600703)
今天 15:12 来自中金在线
6日机构强推买入 六股成摇钱树
三安光电:芯片库存逐步消化,化物半导体进展顺利
类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:梁爽日期:2019-01-04
近期股价大幅回调,我们长期好三安光电作为光电龙头、化合物半导体领军公司的价值不断彰显。LED芯片行业依旧是技术+资金驱动的行业:1、未来下游需求还会保持平稳增长,LED芯片行业的技术迭代尚未停止,龙头企业依旧保持着较高的行业领先地位;2、核心MOCVD扩产主要是3-5家核心厂商,集中度愈发提高。化合物半导体未来空间广阔。随着5G不断推荐,相关元器件需要使用化合物半导体材料以保证器件满足高频率作业需求,公司技术和规模均在国内保持前列。
行业毛利率仍需时间见底,龙头厂商在行业低谷保持动力。行业需要从供给端和需求端两侧改善价格和毛利率。供给端明年主要厂商的的扩产进度谨慎偏温和,核心厂商的扩产还是集中在19年下半年才会释放,三安的库存在18年4季度是处于下行通道,预计25.78亿的库存需要3个季度以上能消化到合理水位;从需求端角度来,整体照明市场的渗透率44%,预计明年能到50%以上,照明市场预计会保持平稳增长;封装厂的材料储备还是低位,对于明年价格拉动依旧有效。
价格方面,我们从产业跟踪到的数据显示今年的价格下跌至少超过40%,预计明年会维持今年年底的价格或略有下跌。毛利率跌到35%-40%之间触底;考虑到行业内存货水位依旧高企,毛利率处于周期顶部下降通道,三安的毛利率从18Q2的46.92%下降到18Q3的44.46%,行业中相关公司的毛利率呈同向变化,【乾照光电(300102)、股吧】毛利率从18Q2单季度32.62%下降到18Q3的25.85%,华灿光电从18Q2毛利率从37.28%下降到18Q3的34.50%。整体存货水平依旧维持较高水位;
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