千亿半导体明星股跌停，市值蒸发118亿！蔡经理又要被喷了？

 | 杨万里

半导体明星股--三安光电毫无征兆地跌停，引起市场关注。

3月16日，上午10过后，三安光电股价突然跳水，于1032分触及跌停板。之后，三安光电在跌停板附近反复震荡，触及跌停后拉升，却又遭到资金砸盘。

截至收盘，三安光电跌幅为10.02%，相比上一个交易日蒸发约118.6亿元。目前，三安光电股价为23.81元，总市值为1067亿元。盘面数据显示，主力资金净流出三安光电超7亿元，谨慎情绪浓厚。

在尺度股东群，有投资者称，三安光电下跌，有市场传闻是资金出逃，也与市场预期流动性收紧、美债收益率攀升、半导体板块下跌等因素有关。

首先，市场流动性收紧以及美债收益率攀升直接利空以科技为代表的高估值个股。

对于市场流动性，科技股需要源源不断的资金支撑其高估值。当市场“放水”时，资金就会涌入股市，进一步助推科技股上涨；而当市场流动性收紧时，增量资金大幅减少，没有资金支撑的科技股或将面临回调风险。

对于美债，市场公认10年期美债是全球资产定价之锚，当美债收益率上涨，会压制风险资产（包括股市），而科技股将首先受到冲。

三安光电于今年1月13日股价涨至36.44元，彼时，该公司动态市盈率超过100倍，高于行业平均值88.81倍以及行业中值39.19倍。经过大幅回调后，三安光电目前的动态市盈率为85.24倍，仍高于行业中值39.19倍。

其次，半导体板块持续回调，也打了市场做多科技股情绪。我们关注到，半导体指数年内跌幅超14%，具体到个股，明星公司兆易创新、汇顶科技、闻泰科技等相比年内高跌幅均超20%。再三安光电，目前股价23.81元相比年内高36.44元，跌幅已经超过30%。

此外，因市场风格转变，“碳中和”、“顺周期”概念受到追捧，半导体股遭到冷落。

从去年年底开始，以万华化学、紫金矿业、宝钢股份为代表的化工概念股、有色金属概念股、钢铁概念股上演了一波大涨行情，吸引了投资者和机构介入，部分资金从半导体板块分流，导致半导体概念股持续低迷。而近期，又由于“碳中和”概念、疫情复苏概念火爆，再次对半导体板块产生“虹吸效应”，进一步分流了资金。

我们关注到，三安光电是网红基金--诺安成长混合的第4大重仓股（截至2020年第四季度数据）。诺安成长混合基金的基金经理是蔡崇松，他因重仓半导体板块而被外界熟知，也上过热搜。

但是，因半导体板块表现不佳，也影响了蔡崇松的“成绩”。截至3月15日，诺安成长混合近1月涨幅为-13.97%，在同类基金中排名第2552位；近三月涨幅为-12.33%，在同类基金中排名第4080位，即倒数第61位。

在诺安成长混合基金的评论区，基民的愤怒情绪较高。有基民表示，“虽然我清仓了，但是我仍然高兴不起来，我当时怎么上这只的”。还有基民表示，我保证记住了，以后所有“诺安”的基金我都不买了。

据网传消息，蔡经理曾在朋友圈对外发说，“希望大家理性买基金，不要赚了钱就叫我蔡总，亏了钱就叫我菜狗。”事实上，当市场剧烈波动时，也会造成投资者情绪不稳定。

三安光电今日跌停，或影响诺安成长混合基金的净值。三安光电后市如何表现，我们将进一步关注。