汽车行业跟踪特斯拉再次降价 广州车展多款新车上市

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本周汽车板 块涨幅靠前。本周（1.3-1.6）汽车板块+4.18%，居中一级行业第6 位，跑赢沪深300 指数（+2.82%）1.35pct，跑赢上证指数（+2.21%）1.96pct。

    汽车子板块除整体上涨。本周乘用车板块+2.32% ， 商用车板块+3.84%，汽车零部件板块+5.57%，汽车销售及服务板块+0.71%，摩托车及其他板块+8.57%。

    个股方面，乘用车板块比亚迪（+3.59%）、赛力斯（+3.05%）涨幅靠前；商用车板块中国重汽（+7.14%）、福田汽车（+6.76%）、江铃汽车（+5.06%）涨幅超5%；零部件板块奥联电子（+30.41%）、通达电气（+24.04%）、卡倍亿（+18.20%）、德赛西威（+17.01%）、秦安股份（+16.28%）、华阳集团（+14.99%）、银轮股份（+14.99%）、保隆科技（+14.19%）等个股涨幅靠前。

    12 月第五周（12.26-12.31）乘用车市场零售销量同/环比实现上涨，自12 月第二周开始已连续四周实现同/环比增长。12 月26-31 日，乘用车市场零售74.8 万辆，同比增长23%，较上月同期增长21%；乘用车批发85.1 万辆，同比增长27%，较上月同期下降6%。随着疫情管控政策的调整，车市实现强势反弹。乘联会初步统计，12 月乘用车市场零售为242.5 万辆，同比去年增长15%，较上月同期增长47%；12 月全国乘用车厂商批发227.3 万辆，同比去年下降4%，较上月增长12%。

    乘联会初步统计，2022 年，乘用车市场零售2070 万辆，同比2021 年2015 万辆，增量55 万辆，同比增长1.8%；2022 年，预计狭义乘用车批发2320 万辆，同比2021 年2110 万辆，增量210 万辆，增长10%。

    部分自主车企与造车新势力12 月及全年销量公布。比亚迪12 月销售汽车23.52 万辆，同比+134%；1-12 月销售汽车186.85 万辆，同比+152.5%。广汽集团12 月销售汽车20.60 万辆，同比-11.8%；1-12 月销售汽车243.38 万辆，同比+13.5%。零跑汽车12 月交付8493 辆；1-12 月累计交付111168 辆，同比+154%。小鹏汽车12 月交付11292辆，环比+94%；1-12 月累计交付120757 辆，同比+23%。理想汽车12月交付21233 辆，同比+50.7%；1-12 月累计交付133246 辆，同比47.2%。蔚来汽车12 月交付15815 辆，同比+50.8%；1-12 月累计交付122486 辆，同比+34%。哪吒汽车12 月交付7795 辆；1-12 月累计交付152073 辆，同比+118%。广汽埃安12 月交付30007 辆，同比107%；1-12 月累计交付271156 辆，同比+126%。极氪汽车12 月交付11337 辆，同比+199%；1-12 月累计交付71941 辆。岚图汽车12 月交付1729 辆；1-12 月累计交付19409 辆，同比+185.8%。AITO12 月问界系列交付10143 辆；总累计交付76180 辆。

    国际快讯（1）特斯拉2022 年第四季度交付超40.5 万辆汽车，全年交付131.38 万辆；（2）通用击败丰田，2022 年再夺美国汽车销冠；（3）2022 年挪威电动汽车销量达整个市场份额的79.3%；（4）日本将放宽快速充电桩限制，推动EV 普及；（5）通用汽车正考虑在墨西哥北部Ramos Arizpe 工厂生产电动汽车；（6）马来西亚计划延长电动汽车补贴。

    国内速递（1）国产特斯拉全系降价Model 3 起售价22.99 万元，Model Y 起售价25.99 万元；（2）比亚迪高端品牌仰望发布百万级新能源硬派越野U8 与纯电超跑U9 亮相；（3）蔚来全球最大交付中心在上海嘉定启用；（4）广汽集团发布“万亿广汽1578 发展纲要”。

    本周天然橡胶均价周环比上涨，冷轧板、聚丙烯、铜、碳酸锂、铝均价周环比下跌。天然橡胶均价周环比+3.80%，冷轧板均价周环比-0.22%，聚丙烯均价周环比-0.23%，铜均价周环比-1.41%，碳酸锂均价周环比-2.05%，铝均价周环比-5.25%。

    投资建议展望2023 年，我们认为2023 年汽车行业投资核心是在行业β 或放缓的背景下，寻找智能电动变革下，α 向上且确定性较高的赛道及标的

    1）整车从新车周期+技术储备角度出发关注自主品牌龙头企业【比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团】等，新势力【蔚来、理想、零跑、小鹏】。

    2）零部件把握智能电动核心增量零部件赛道把握技术升级趋势，按【单车价值量】+【渗透率】+【国产化率】三维度筛选，现阶段重点看好【线控底盘、线束线缆、智能座舱、一体压铸、电驱动】等高成长高弹性赛道。①线控底盘【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团、耐世特】等；②线束线缆【卡倍亿、沪光股份】等；③智能座舱【德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团】；④一体化压铸【文灿股份、广东鸿图、爱柯迪、旭升集团】；⑤电驱动【英博尔、欣锐科技】等。

    风险因素汽车消费政策执行效果不及预期、疫情反复导致供给恢复不及预期、外部宏观环境恶化。

来源[达证券股份有限公司 陆嘉敏]   日期2023-01-09