明天会更好
均胜电子(600699)
事件公司发布2022年半年度业绩预告,预计22H1实现归母净利润约-1.1亿元,其中Q1实现归母净利润约-1.6亿元,预计Q2实现归母净利润约0.5亿元。
点评
Q2单季扭亏为盈,边际改善显著根据公司公告,预计2022年半年度实现归母扣非净利润约0.8亿元,其中Q1实现归母扣非净利润约-0.5亿元,预计Q2实现归母扣非净利润约1.3亿元,单季业绩边际改善较为显著。从2021年下半年以来,受到全球新冠疫情、芯片短缺、原材料价格与运输费用上涨等的影响,公司业绩出现了较大亏损。2022年以来,公司积极采取各种措施减缓、降低外部因素造成的影响,围绕稳供应、控支出、提效率、转成本等方面来提升业绩并逐步取得成效。
汽车电子订单充沛,智能驾驶提供新增长点。根据公司2021年年报,2021年公司汽车电子系统新获订单308亿元。公司控股子公司均联智行已于2021年8月与华为技术有限公司签订战略合作协议,双方在智能座舱领域展开深入合作,开发完整的智能座舱解决方案,目前已经与国内某知名自主品牌签署订单协议,预计2022年四季度开始实现量产。同时,在智能驾驶域控制器方面,公司与国内外多家下游主机厂和平台型公司合作深入,2022年开始将有多款车型陆续实现定点和量产。在智能传感器方面,公司与激光雷达制造商图达通深度合作。我们认为,汽车电子、智能座舱、智能驾驶等业务有望驱动公司业绩快速增长。
持续推进汽车安全业务整合,改善成本结构。根据公司2021年年报,2021年公司汽车安全系统新获订单218亿元,汽车安全系统美洲区经营亏损已在2022年第一季度逐渐扭转。在主动安全领域,随着驾驶安全等级重要性的提升,以及主动安全与智能驾驶应用的不断融合,我们认为,公司的相关产品体系也将发挥更大的协同作用,在智能化的大趋势下将更具竞争力。在被动安全领域,公司将把握行业趋势,通过自身经营管理的提升逐步恢复市场份额,向行业龙头看齐。
盈利预测、估值与评级公司2022年二季度单季扭亏为盈,我们认为下半年有望实现业绩正增长。鉴于公司汽车安全业务整合持续产生相关费用,以及上游原材料价格/运输费用上涨给公司带来一定业绩压力,我们下调公司2022-2023年净利润预测为5.83/9.35亿元,较前次下调幅度为47%/34%,新增公司2024年净利润预测为11.91亿元,对应PE45/28/22X。公司全产业链布局有望带动公司长期成长,维持“买入”评级。
风险提示下游市场需求不及预期;原材料供应风险。
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答:均胜电子的注册资金是:14.09亿元详情>>
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均胜电子(600699)22Q2业绩显著改善,汽车电子和智能座舱业务打开广阔成长空间
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事件公司发布2022年半年度业绩预告,预计22H1实现归母净利润约-1.1亿元,其中Q1实现归母净利润约-1.6亿元,预计Q2实现归母净利润约0.5亿元。
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Q2单季扭亏为盈,边际改善显著根据公司公告,预计2022年半年度实现归母扣非净利润约0.8亿元,其中Q1实现归母扣非净利润约-0.5亿元,预计Q2实现归母扣非净利润约1.3亿元,单季业绩边际改善较为显著。从2021年下半年以来,受到全球新冠疫情、芯片短缺、原材料价格与运输费用上涨等的影响,公司业绩出现了较大亏损。2022年以来,公司积极采取各种措施减缓、降低外部因素造成的影响,围绕稳供应、控支出、提效率、转成本等方面来提升业绩并逐步取得成效。
汽车电子订单充沛,智能驾驶提供新增长点。根据公司2021年年报,2021年公司汽车电子系统新获订单308亿元。公司控股子公司均联智行已于2021年8月与华为技术有限公司签订战略合作协议,双方在智能座舱领域展开深入合作,开发完整的智能座舱解决方案,目前已经与国内某知名自主品牌签署订单协议,预计2022年四季度开始实现量产。同时,在智能驾驶域控制器方面,公司与国内外多家下游主机厂和平台型公司合作深入,2022年开始将有多款车型陆续实现定点和量产。在智能传感器方面,公司与激光雷达制造商图达通深度合作。我们认为,汽车电子、智能座舱、智能驾驶等业务有望驱动公司业绩快速增长。
持续推进汽车安全业务整合,改善成本结构。根据公司2021年年报,2021年公司汽车安全系统新获订单218亿元,汽车安全系统美洲区经营亏损已在2022年第一季度逐渐扭转。在主动安全领域,随着驾驶安全等级重要性的提升,以及主动安全与智能驾驶应用的不断融合,我们认为,公司的相关产品体系也将发挥更大的协同作用,在智能化的大趋势下将更具竞争力。在被动安全领域,公司将把握行业趋势,通过自身经营管理的提升逐步恢复市场份额,向行业龙头看齐。
盈利预测、估值与评级公司2022年二季度单季扭亏为盈,我们认为下半年有望实现业绩正增长。鉴于公司汽车安全业务整合持续产生相关费用,以及上游原材料价格/运输费用上涨给公司带来一定业绩压力,我们下调公司2022-2023年净利润预测为5.83/9.35亿元,较前次下调幅度为47%/34%,新增公司2024年净利润预测为11.91亿元,对应PE45/28/22X。公司全产业链布局有望带动公司长期成长,维持“买入”评级。
风险提示下游市场需求不及预期;原材料供应风险。
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