地产ETF跌超4%，地产股退潮？

今日早盘，房地产板块重挫，中华企业、达地产跌停，中国武夷、南国置业触及跌停，渝开发、特发服务、天保基建、南山控股等跌超5％。

地产ETF跌超4%、房地产etf基金、房地产ETF、房地产ETF跌超3.6%。

其中规模最大的房地产ETF规模39.79亿，前十大权重股为保利发展、万科 A、招商蛇口、金地集团、华侨城 A、华发股份、新城控股、滨江集团、绿地控股、上海临港等房企。

房地产ETF（512200）成分股

消息面上，12月1日晚间，陆家嘴发布公告称，陆家嘴集团正在筹划涉及公司的重大资产重组事宜。公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买陆家嘴集团及其控股子公司持有的位于上海浦东陆家嘴金融贸易区及前滩国际商务区的部分优质股权资产，并募集配套资金。

与此同时，万科、华夏幸福、天地源等A股房企也纷纷表态有意启动再融资。在证监会出台股权融资调整优化5项措施之后，已有福星股份、世茂股份、北新路桥、大名城、新湖中宝等7家涉房上市公司，明确透露拟筹划非公开发行股票事项，募集资金投向房地产相关项目。

从房企基本面看，中指研究院发布报告显示，2022年1-11月，TOP100房企销总额为67268.1亿元，同比下降42.1%，降幅较上月收窄1.3个百分点，其中TOP100房企单月销售额同比下降34.4%，环比下降4.9%。销售额超千亿房企19家，较去年同期减少16家；超百亿房企100家，较去年同期减少51家。

TOP100房企权益销售额为46888.9亿元，权益销售面积为30049.3万平方米，同比分别下降45.6%和49.9%。

11月以来，多项支持房地产企业融资政策陆续落地，支持房企融资“三支箭”格局已经形成。主要目的，一是防范房企风险，在已出险房企和相对健康房企之间建立风险防火墙，促进改善市场预期。二是，化解房企风险，加快房地产风险出清。三是，有效缓解民营企业用收缩问题，促进民营企业融资恢复。

政策更多的是融资对供给侧的支持，中指研究院认为房地产市场预期的改善，房地产销售的回稳，还需要加大需求侧支持力度，只有房企能够自我“造血”才能维持可持续的发展。

房地产板块会怎么走？

银河证券认为:

1.历史规律角度看，房地产行业表现与政策面的关联度较强，在重要利好政策出台后，一般短期都会有政策面带来的估值抬升。

2.行业配置角度看，目前市场流动性充裕，但经济基本面的不确定性使投资者情绪较为谨慎，暂时并无明确的主线配置，所以近期市场风格快速轮动，以政策催化的主题行情上涨较多。在其他板块都没有确定性比较优势的情况下，房地产产业链确定性最强，且临近年底，投资者更偏向保守型、确定性的配置机会，相关行业将受到更多资金青睐。

3.时间窗口角度看，今年年底到明年两会都是政策友好期，且虽美联储流动性收紧对A股市场仍有影响，但对地产、银行等本身具有防御属性的板块来说，影响相对偏小。

4.牛熊转换角度看，当市场处在底部区域时，熊市与牛市之间的切换一般都会伴随着多次风格的切换，在高景气赛道或其他有结构性反弹机会赛道反弹过后，多数会有一段时间价值股的上行。但长期来看，房地产行业需求端拐点并未到来，后续行业上涨动力不足，房地产产业链行情并不会持续演绎，更多是政策面带动的短期机会。

国证券则认为自金融16条启动后，地产板块在后续较长的时间内，政策面、舆论面都将处于一个极度宽松的周期，不排除有更多供给端、需求端的放松政策出台。同时基本面的配合也很重要，随着收入心改善、烂尾担忧缓和，基本面的改善值得期待。重磅政策的持续落地，配合基本面回暖带来的困境反转，地产股修复的大机会到来。不论是在危机中久经考验的优质房企、接近“上岸”的困境反转型标的、还是被开发拖累的物业板块，均具备较大的投资价值。