博鳌·现场丨REITs市场发展迎利好 如何抓住潜在机会？

　　住宅收缩、资产价格背离；欧美通胀，频繁加息，境内外资金成本差距拉大；而REITs市场有较大发展利好，如何抓住潜在机会是值得深思的话题。

　　8月8日至11日，2022博鳌房地产论坛在广州举办。建银国际金融有限公司董事总经理曾粤晖；光大嘉宝(600622)总裁兼光大安石董事长、首席执行官陈宏飞；领展资产管理有限公司中国内地董事总经理竺海群；中城投资董事、总裁应华；中资本高级董事总经理、房地产部管理合伙人及联席主管朱瑞生；基汇资本董事总经理邵律对相关话题展开了热烈讨论。

　　陈宏飞表示，在这个时间点，资产的价格是不是合适，倒不是最重要的，重要的是整个行业的进出、交易的活跃度怎么能够提升，怎么能够回到比较活跃的交易状态。现在这个时机比较成熟，比较必要，有了这么一个撬动，可能整个市场的交易会活跃起来。

　　陈宏飞指出从“募投管退”来说，现在核心的问题还是在“退”。商业房地产最重要的一个基准就是有公开市场，也就是REITs，房地产私募市场最终也是会依赖REITs市场而存在。

　　陈宏飞表示“过去这几年REITs推出比较慢，从监管层我理解有一个考虑，这是给了开发商一个套现的机会，商业资产套现后能继续拿地，继续标高地价。现在这个考虑倒过来了。如果把REITs市场打开，一些资金回到开发商手里，帮助他们保交房，这是很有意义的一件事。经过2021年这个周期，也不用担心商业出手的套现会继续拿地，可能更多的他们是去降杠杆，还银行的钱。”

　　对于特殊机会的资产，应华指出，首先要管好自己的资产，让它不会变成别人的特殊机会资产。他解释道，“募投管退”都很重要，环环相扣，但是在这段时间里，退真的是非常难。当评一个资产投的时候，要把它内在的价值估算清楚，投的时候要冷静，算的要谨慎再谨慎，这是一个教训。收一个特殊资产，也会更加谨慎地出发。一是不想成为这样的资产，二是收这样的资产，不希望再成为第二家特殊的机会资产。

　　应华指出，第二次集中拍地中，有些区域还是比较热，有些地块也回到了热点。因此，有些特殊机会不仅仅是指出了风险的资产，也有一些是存在一个标准化、常态化的资产里面，大家可以去识别。

　　应华建议，在当下做特殊机会投资，首先要谨慎，第二是不熟的不要做。在自己熟悉的领域去精耕细作，不要轻易地跨行业。最后是要有责任心，不要去做毒丸，不要落井下石。在资产管理行业里面最终做的是“道”，少玩“术”。

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