大格局下的双赢对华鑫股份转让股权的理性分析

华鑫转让摩根华鑫证券39%的 股权（剩余10%），同时转让摩根华鑫基金36%的股权（清仓），这个事市场众说纷纭，其实都没有做认真思考。这里我给朋友们梳理一下情况。

首先，这个事反映了摩根士丹利不愧是世界级投行的执牛耳者，格局很大。自从外资券商可以控股以来，高盛高华谋求百分之百控股，摩根大通谋求百分之百控股，大多数都是想百分之百控股，吃独食。而摩根士丹利只要百分之九十的股权，上海还能剩下百分之十，而这百分之十的股权未来肯定是价值百亿以上，摩根 丹利 中国难道还不值千亿？这是个双赢的局面，摩根士丹利获得了市场、获得了最大的利益、获得了地方政府的支持和认可，而当地也实现了对外开放的新进步和国有资产的新增值。

其次，这次交易短期利益不要的太高，这部分股权不能拿上次2%股权转让近4个亿来简单类比，上次有个控股的问题，那2%的4个亿里至少有3个亿体现的是控股问题。所以这次转让从价格来说，可以参考 【外高桥(600648)、股吧】 去年转让摩根大通证券（中国）20%股权的报价，当时也就是不到2个亿。所以这次转让最多4个亿。不要想着几十亿，那是不可能的。摩根士丹利表现高格局，剩下百分之十的股权，上海也会表现高格局，不会在这里要高价。因为双方都志存高远。

综上所述，这次交易，最值钱的就是留下的那百分之十股权，这将是一个会下金蛋的天鹅。因为转让了大部分股权，摩根士丹利华鑫以后才能真正受到摩根的全力培植和支持，成为响当当的摩根士丹利（中国），再不是现在每年亏损的小垃圾了。作为全球第二大经济体，摩根士丹利（中国）一定是大摩旗下最重要的分支，当摩根士丹利华鑫变身为摩根士丹利（中国）时，那百分之十的股权会值多少？这才是华鑫真正的靠山和支柱。我们可以拭目以待。

最后总结下这次转让价格大概是4个多亿，别想太多。但是改变了外资券商吃独食的现象，剩下的百分之十股权含金量极高，分享外资券商的成长。至于华鑫股票价格涨跌，那就里面的主力怎么想了。