中国制造业500强，有机硅产能全国第2,股价遭拦腰斩断，市盈率仅5倍

这是一家曾获中国制造业500强，中国化工500强称号的上市企业，目前公司的有机硅单体产能高达49万吨/年，在全国排名第2位。

2022年第三季度，这家企业的市盈率只有5倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话，你买入该企业1万元的股票，5年后就能赚回1万元的股息。

目前，这家公司的历史业绩已经连续两年实现了大幅度的增长，并在2021年创出了历史新高。

在2020年这家企业全年的净利润只有5.84亿元。到了2021年，公司的业绩就达到了26.54亿元，比2020年大幅增长了355%。

而在2021年，这家企业发生了质的飞跃。该公司只用了三个季度的时间，就完成了28.67亿元的惊人业绩。

该企业今年净利润的增长不仅提前实现了，还再次刷新了业绩的历史最高纪录

目前，这家公司的股票在充分回调了56%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士，说话的声音不大，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，该企业的主营业务为甘草膦、化工产品的生产和销售。

公司农化自产品的收入占比为35.23%，硅基材料的收入占比为20.53%，农化贸易产品的收入占比为18.37%。

在该企业的财报中翻译官了解到，目前公司甘草膦原药的产能为8万吨，年产量在8.5万吨左右，是我国最大的甘草膦生产企业。

而从董秘的口中翻译官还得知，公司自上市以来累计分红21次，总共派发现金27.38亿元。并在2017~2021年为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重为20%。

以上是对这家企业基本息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，该企业的净利润为16.01亿元。到了2022年第三季度，公司的业绩就达到了28.67亿元，同比增长了79%。

而这家企业目前的净利润，在A股有机硅概念板块31家上市公司中，排名第5位。这个名次非常高，说明其规模相对来说很大。

在2022年第三季度，这家企业除了规模大以外，赚钱的能力也不弱。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2021年第三季度，该企业的净资产收益率为20.23%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过有机硅的生产经营，9个月后就能赚回20.23元的净利润。

而到了2022年第三季度，公司的净资产收益率就达到了24.96%，同比增长了23%。

而这家企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股有机硅概念板块31家上市公司中，同样排名第5位。这个名次也不低，说明其赚钱的能力相对来说很强。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家企业的规模很大，赚钱的能力也非常强。

业绩增长原因

在本文最重要的环节中，翻译官将使用杜邦理论来分析出公司业绩增长的原因，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业净利润增长的主要原因是有机硅产品利润空间的扩大。

2021年第三季度，公司销售100元的有机硅，只能赚回22.08元的毛利润，销售毛利率为22.08%。

而到了2022年第三季度，该企业同样销售100元的有机硅，却能赚回25.51元的毛利润，销售毛利率达到了25.51%，同比增长了16%。

这家公司目前的销售毛利率，也就是有机硅的利润空间，在A股有机硅概念板块31家上市企业中排名第13位。这个名次并不低，说明其产品的利润空间相对来说很大。

综上所述，在2022年第三季度，由于行业风口扩大了公司有机硅产品的利润空间，这使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本环节里翻译官将详细分析出公司目前存在的问题，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业最大的问题在于短期偿债能力并不是很强。

流动比率是衡量一家公司短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产和短期负债的比值。

2021年第三季度，这家企业的流动比率为1.53。这说明只要公司有100元的短期负债，就对应有153元的流动资产作为保障。

如果发生任何问题，管理层可以把流动资产变现来偿还短期的债务。而到了2022年第三季度，公司的流动比率就达到了1.85，同比增长了21%。

因为当管理层真的要变现流动资产时，像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的，所以流动比率的行业平均值为2。

而该企业的流动比率虽然在今年第三季度出现了上涨，但是却依然处在行业平均水平之下，所以这家公司的短期偿债能力略微有些弱。

安全边际

上面分析出了该企业净利润增长的原因，也找到了公司的不足之处，下面我们再来分析一下这家企业的安全边际，并判断出公司目前的风险状况。

安全边际是巴菲特价值投资理论中的核心思想，股神认为只有当一家企业的价格与成本十分接近，甚至低于成本，那么该公司的安全边际就很大，其风险也相对来说会小一些。

下面翻译官将带着大家来详细分析一下这家企业的价格与成本，以及它的安全边际。

截至2022年12月8日，该公司的股价为10.8元，总股本为11.46亿股，总市值为192.37亿元。

这说明如果你富可敌国并想收购该企业的话，就得花费192.37亿元的代价，所以总市值就是公司的市场价格，下面我们再来看一下该企业的成本。

在2022年第三季度，这家公司的总资产为198.91亿元，在总资产中还有74.17亿元是借来的，也就是总负债，所以该企业的资产负债率只有37.29%。

用这家公司的总资产减去总负债等于124.74亿元，这就是该企业的净资产，也被称为所有者权益。

净资产就是公司的成本，因为如果把该企业的资产全部处置了并还清所欠债务后，理论上说还能换回124.74亿元的现金。

用这家公司的市场价格除以成本，也就是用总市值除以净资产等于1.5倍。这就是该企业价格与成本之间的距离，也说明公司目前的价格是其成本的1.5倍。

而该企业价格与成本之间的距离，在A股有机硅概念板块31家上市公司中，排名第6位。这个名次并不低，说明其安全边际相对来说很大。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持B级的水平。

而这家企业就是新安股份有限公司，股票代码:600596。

请注意基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐新安股份这只股票，也没有说新安股份公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。