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我刚打赏了这条评论￥6，也推荐给你。主要是行业需求

作者：纯洁的小猫
2021-03-23 17:02:20
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我刚打赏了这条评论 ¥6，也推荐给你。主要是行业需求未来不好吧，有可能在20亿吨高位维持2-3年需求，也可能是5年以上，但是长远一定是需求下滑的。
另外，行业集中度的提升非常缓慢，中国水泥厂CR5，最近6年，份额提升几乎是1%每年的额度提升。分到海螺水泥，那额度就更少了。如果参考美国市场，那么有可能CR5的集中度在未来很难再提升了，不过考虑到国内还有产能要退出，倾向于CR5还有提升空间。
海外扩张，目前占海螺的营收比重太低了，中短期内这部分业务增长都很难对公司整体营收产生多少影响。
业务多元化，也是占比太低，骨料和混凝土业务中短期影响有限。
未来基本就是靠稳定的市场需求，去产能后的份额提升和价格提升获取更大利润，难度挺大，因为去产能的还有煤炭等资源，导致海螺这几年的吨成本都是上涨的。
这有类似于双汇发展，业绩难以持续增长，因为行业赛道不算长长的坡，但是呢坡道上还有些雪，早期储备的便宜的矿产资源和单体产线规模较大产生的生产成本优势下，日子过的比同行强。
要么持续分红或回购，要么估值提升，否则很难获利啊。
如果海螺未来就靠山吃饭赚钱，然后资本开支也收紧（已经是这个趋势），账上这么多钱，只会让企业ROE持续下滑。

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