康恩贝最坏的时期已经过去了？底部反转何时到来？

先上结论康恩贝这个公司，已经跟踪有一年多了，个人感觉公司最坏的时期已经过去了，但是底部能否反转还待观察。

一是，最大的隐患子公司贵州拜特已经停产，商誉和无形资产已经全部计提，目前正在挂牌转让。目前公司商誉还有1.73亿元，占总资产1.9%，商誉主要在内蒙古康恩贝公司，需要持续关注。

二是，目前正在处置贵州拜特、迪耳等低效资产，贵州拜特已经是第二次降价再次挂牌，目前自动延牌，不知道能否成交，如果未能成交，是否会再次降价挂牌，下步需要关注挂牌及成交价格是否会降低当期利润。

三是，公司共持有嘉和生物12.01的股份，为公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，三季度报告按照9月30日收盘价（14.3）,减少了归母净利润2.38亿元，按照现在嘉和生物的股价7.72，预计减少利润2.38X（20-7.72）/（20-14.3）=5.13亿元，目前看嘉和生物股价有所企稳，但是否见底，需要持续关注。

以上为需要持续关注的隐患之处，但是感觉应该没有以前贵州拜特的影响大了。下面说一说变好之处

一是负债率逐步降低，今年三个季度分别是39.09%，38.32，36.82%；主营业务收入三季度开始同比增长，扣非净利润同比增长135%。自我保健品类业务占比持续增大，也就是要关注非处方药和健康类消费品的增长，半年报显示健康类消费品的增长还是可以的。

二是转让珍视明42%股权，增厚23亿净利润，下步关注珍视明是否能够上市。

三是大股东和部分高管增持股份，也算一个利好吧，表示对将来公司发展看好。

四是子公司金华康恩贝的国际化先进制药基地一期项目，形成年产730吨高端原料药的生产能力，项目建成达产后，可实现年销售收入9.3亿元，看9月份报道资料，三个车间及一期的公用配套工程已陆续完成调试，进入了试生产。而另外的三个车间正在逐步进行公用配套工程的调试，将按计划有序进入试生产阶段，项目整体将于2022年进行验收。原料药异地搬迁项目（国际化先进制药基地项目二期）预计2021年底可完成原料药异地搬迁项目的建设投资，将于2022年按国家相关规定组织试生产和项目验收并正式投产，项目能否顺利投产，以及能否满产需要关注。

自己前期刚刚买入一小部分仓位，以上是自己的一点投资记录，不构成投资建议，买卖盈亏自负。